Quiero saber acerca de...

12 Viernes 6 de abril de 2001
bién le otorgan un valor adicional, la alta participación de los residenciales en su base de clientes lo cual le brinda un cierto grado de estabilidad en su flujo de fondos. La Compañía posee una adecuada estructura financiera en relación a su flujo de fondos, la cual se ve reflejada en su conservadora relación Deuda/Capitalización 16.2%
La calificación tiene en cuenta que la Compañía afrontará pérdidas netas en los próximos ejercicios hasta completar la eficientización de sus costos operativos. Asimismo Fitch decidió asignar un rating watch con implicancias negativas debido al incumplimiento técnico de covenants asumidos en las emisiones de las Obligaciones objeto de la presente calificación a partir de diciembre de 2000.
La Categoría A posee el siguiente significado:
Obligaciones cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es sólida. Esta calificación se asigna respecto de otros emisores del país. Sin embargo, cambios adversos en las condiciones comerciales, económicas o financieras tienen una mayor probabilidad de afectar esta capacidad de pago que en las obligaciones calificadas con categorías superiores. Rating Watch destaca una situación en evolución que podría afectar materialmente el perfil de la entidad calificada. Se aplicará para indicar rating watch positivo, nega-tivo o indeterminado. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH ARGENTINA CALIFICADORA
DE RIESGO S.A., Sarmiento 663, 7º piso, Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 6/4 Nº 10.157 v. 6/4/2001

BOLETIN OFICIAL Nº 29.624 2 Sección cada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A., Sarmiento 663, 7º Piso, Capital Federal Apoderado - Carlos A. Boxer e. 6/4 Nº 10.158 v. 6/4/2001
FLAKE S.A.
Bs. As., 22/3/2001, esc. 133, Fº 431, Reg. 819, escrib. N. R. Benseñor. 2 As. Gral. Ord. Unánime del 4/12/2000 se designó Director Titular y Presidente a Alberto Mario Rochman y Ariel Alejandro Iusem como Director Suplente.
Escribano - Gustavo J. Benseñor e. 6/4 Nº 10.130 v. 6/4/2001

acciones ordinarias nominativas no endosables con derecho a 1 voto cada una y de valor $ 1,00
por acción.
Autorizada - Matilde L. González Porcel e. 6/4 Nº 6814 v. 10/4/2001
KOKLER PLASTICS S.A.
8/7/88 Nº 4553 Lº 105 Tº A de S.A. Que por Acta de Asamblea General Ordinaria Nº 16 de fecha 4/
5/00, quedó formalizada la elección de Directores; y por Acta de Directorio Nº 70 de fecha 4/5/
00, se distribuyeron los cargos así: Presidente:
Daniel Oscar Verdura; Vicepresidente: Miguel Angel Marchione; Directores titulares: Pedro Julio Funez, Rosa Verdura, Félix Quiñones, Arturo Moriñigo y Mónica Castellani; Director suplente: José Barbante.
Autorizada - Matilde L. González Porcel e. 6/4 Nº 6813 v. 6/4/2001

F.M. ABIERTA S.A.

L
R.P.C. 27/12/93 Nº 13.304 Lº 114 Tº A de Sociedades Anónimas. Hace saber que por Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 23/2/01
fueron designados i el siguiente Directorio: Presidente: Daniel Ernesto Chevriau; Vicepresidente:
Daniel Roberto Kukin; ii la siguiente Comisión Fiscalizadora: Síndico titular: Edgardo Jorge Shilton; Síndico suplente: Ricardo Weyers.
Presidente - Daniel E. Chevriau e. 6/4 Nº 6891 v. 6/4/2001

FRAN-KA PLAN S.A. de Capitalización y Renta
LA MONUMENTAL S.A. de Ahorro, Capitalización y Rentas Sorteo 02/2001 Plan Triangular símbolo favorecido 789. Plan Ganador símbolos favorecidos diez premios mayores: 789; 619; 728; 124; 903;
349; 555, 815; 931, 598. Inscripción I.G.J.
Nº 12.260.
Vicepresidente - Enrique Ernesto Lucia e. 6/4 Nº 10.087 v. 6/4/2001

LUBRAFAMILIA Sociedad Anónima de Capitalización y Ahorro
Sorteo 31/3/2001
FITCH ARGENTINA CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
Registro Nº 3 de CNV. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta Sociedad reunido el día 28 de marzo de 2001, ha calificado el Programa de obligaciones negociables de Sociedad Comercial del Plata S.A., cuya autorización de oferta pública fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nº 184 del 14 de junio de 1995 y Certificado Nº 113 de fecha 8 de mayo de 1996.
En dicho Consejo se ha calificado el mencionado Programa con la Categoría D. Se trata de un Programa Global de obligaciones negociables simples a corto y mediano plazo no convertibles en acciones, con garantía común, por un valor nominal total de 400 millones de dólares estadounidenses. También se han calificado las acciones de Sociedad Comercial del Plata S.A., otorgándole la Categoría 4. Se trata de acciones ordinarias, con derecho a un voto por acción, de V.N. $ 10. Para el otorgamiento de la calificación se han considerado los estados contables auditados por Deloitte &
Touche hasta el 31/12/00. La calificación otorgada se fundamenta en la imposibilidad de SCP de afrontar sus compromisos financieros, encontrándose desde abr99 en cesación de pagos. Lo comentado sumado a un reclamo realizado por la compañía Reef Exploration Inc. motivó que el Directorio de SCP resuelva, en sep00, solicitar su concurso preventivo así como el de sus controladas CGC y TDC, el cual fue aprobado por la Asamblea de accionistas del 20/10/00. En nov00 el Juzgado Nacional de Primera Instancia declaró la apertura del concurso preventivo de SCP, TDC, CGC y Solfina esta última por ser garante de obligaciones financieras, decretando la inhibición general de bienes de las Compañías concursadas. Desde 1996 SCP ha mostrado una débil generación de fondos con relación a su elevada carga financiera. Si bien al 31/12/00, la Compañía revirtió el EBITDA negativo reflejado al 31/12/99, el mismo no fue suficiente para afrontar sus intereses financieros y sus inversiones de capital.
Adicionalmente, desde 1998, el EBITDA consolidado de la Compañía neto de desinversiones ha sido insuficiente para cubrir sus intereses financieros, contando además con una elevada relación Deuda Financiera Neta/Patrimonio Neto del 464.4%, al 31/12/00. Fitch se encuentra monitoreando la evolución del concurso preventivo de la compañía. La Categoría D posee el siguiente significado: Obligaciones que corresponden a emisores del país que actualmente han incurrido en incumplimiento. La Categoría 4 posee el siguiente significado: Se trata de acciones que cuentan con una liquidez baja y cuyos emisores presentan una baja capacidad de generación de utilidades.
El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión califi-

Sorteo 31/3/2001
1º 303 - 2º 358 - 3º 440 - 4º 338 - 5º 032.
Presidenta - Adriana Natividad Ceschini e. 6/4 Nº 10.050 v. 6/4/2001

1º Premio: 9303 - 2º Premio: 8358 - 3º Premio:
0440 - 4º Premio: 3338 - 5º Premio: 3032.
Interventor/Contador Armando Raimundo e. 6/4 Nº 10.058 v. 6/4/2001

G
GALICIA VIDA COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.

M
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.

DEVOLUCION DE PRIMA DE EMISION
Se hace saber que, por AGE, del 12/2/01, GALICIA VIDA COMPAÑIA DE SEGUROS S.A., con domicilio en Maipú 241, 5º piso, C.F., inscripta en I.G.J. el 27/12/95, Nº 12.571, Lº 118, Tº A de S.A.;
cuyo capital social asciende a $ 6.666.670, al 31/
12/00, ha resuelto distribuir $ 3.333.330, de la cuenta prima de emisión aportes no capitalizados, conf. L. 19.550, arts. 202/3/4. Oposiciones:
Florida 622, 2º Piso, Of. 8:
Escribana - Erica Holtmann e. 6/4 Nº 10.170 v. 10/4/2001

I
ISMAEL C. FERRAROTTI S.A.C.I.F.I.A.
R.P.C. 31/7/68, Nº 3186, Lº 65, Tº de S.A. Comunica que por Asamblea General Ordinaria y Unánime del día 13/3/01 y por Acta de Directorio de la misma fecha, ISMAEL C. FERRAROTTI
S.A.C.I.F.I.A., resolvió designar el siguiente Directorio: Presidente: Hebe Ferrarotti; Vicepresidente:
Esteban Brucco; Directores Titulares: Germán Brucco y Marisa Brucco; Directora Suplente: Guillermina Reymondes.
Autorizado Especial - Diego A. Garazzi e. 6/4 Nº 10.049 v. 6/4/2001

J
JORGE MERTENS Y ASOCIADOS S.A.
Hace saber por un día que por Acta del 26/2/01
y Escrit. del 6/3/01 renuncian el Presidente, Vice y Dir. Sup. Quedan designados Presidente: Camilo Grana y Dir. Sup.: Gladys Margarita Zeo.
Apoderado - Carlos M. Paulero e. 6/4 Nº 6902 v. 6/4/2001

K
KOKLER PLASTICS S.A.
8/7/88 Nº 4553 Lº 105 Tº A de S.A. Que por Acta de Asamblea General Ordinaria Nº 15 del 8/12/99
se aumentó el capital de la suma de $ 390.000.- a la suma de $ 1.000.000.- y se emitieron 610.000

Inscripción I.G.J. Nº 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 29 de marzo de 2001, procedió a la revisión de la calificación de la siguiente emisión de SanCor Coop. Unidas Ltd.: Programa de Títulos de Deuda de Mediano Plazo por hasta V/N. U$S. 300 millones, asignándole la calificación de Categoría A. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A
aquellos instrumentos que mantienen una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero que ante el surgimiento de situaciones adversas tanto internas como externas puede verse más afectados que los instrumentos calificados en rangos de categoría superior.
De acuerdo con la metodología establecida en el Manual de Procedimientos la calificación de la capacidad de pago esperada se determina en función del análisis de los siguientes aspectos:
Estructura Financiera, la que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, como el monitoreo de los ratios más representativos.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector.
Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Las ventas al 31/12/00, cierre del segundo trimestre del ejercicio 2000/01, fueron de $ 336.6
MM. y el resultado final alcanzó a un superávit de $ 1.8 MM. Del análisis de la Estructura Financiera del emisor, de acuerdo a los Estados Contables al 31/12/00 se determinan los siguientes índices:
Liquidez: El índice es de 1.27. Endeudamiento: El índice es de 1.23, presenta un aceptable nivel de capitalización. Cobertura de gastos financieros: El ratio es de 1.69, mantiene un ajustado flujo de fondos para atender sus costos financieros. Rentabilidad: sus ratios son de 0.57% y de 1.25% medidos sobre activos y patrimonio respectivamente, en ambos casos anualizados por el sistema de doce meses móviles. La cobertura proyectada de
gastos financieros es de 4.01% mostrando una buena generación de fondos futura. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso Of.
15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 6/4 Nº 10.090 v. 6/4/2001
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
Inscripción I.G.J. Nº 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 29 de marzo de 2001, procedió a la revisión de la calificación de la Serie I - Fideicomisos Financieros Sol - por V/N $ 4.984.000, autorizado por la Resolución Nro. 12.181 de la Comisión Nacional de Valores, otorgándole las siguientes calificaciones:
Títulos de Deuda Clase A, por un valor equivalente al 70 % aproximadamente del valor nominal de la serie, se han cancelado totalmente.
Títulos de Deuda Clase B, parcialmente subordinados, por un valor, equivalente al 15%
aproximadamente del valor nominal de las series, se han cancelado totalmente.
Certificados Clase C, subordinados, por un valor equivalente al 15% aproximadamente del valor nominal de las series: Categoría C.
El significado de la Categoría asignada es el siguiente: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - que producto de créditos o riesgos componentes de los Bienes Fideicomitidos que componen el Fideicomiso, o por cambios en las condiciones de mercado, podrían provocar el incumplimiento de obligaciones. Igualmente se asignará esta Categoría cuando el valor de los bienes que integran el activo subyacente presente problemas patrimoniales que deban ser superados en el mediano plazo.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual de Calificación de Fideicomisos. El MBA Banco de Inversiones S.A., cumple con las funciones de Fiduciario. Los fideicomisos están integrados por los préstamos personales otorgados por el Banco del Sol S.A. Se han efectuado, de acuerdo con la información recibida, los pagos totales de los Títulos de Deuda Clase A y B. Habiéndose iniciado a partir de noviembre de 2000, el pago a los Certificados de Participación Clase C. Sobre la base de los Flujos Teóricos de Fondos, ajustados, se procedió a realizar pruebas de sensibilidad a fin de establecer la cobertura del servicio de la deuda de los Certificados de Participación Clase C ante diferentes pruebas de stress. En todos los escenarios propuestos el flujo de fondos muestra una alta probabilidad de que los mismos reciban como remanente un monto significativamente inferior al establecido originalmente. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Ofic. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 6/4 Nº 10.091 v. 6/4/2001
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
Inscripción I.G.J. Nº 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de calificación de esta Sociedad, el día 29 de marzo de 2001, procedió a la revisión de la calificación del Fideicomiso Financiero TCAr 3 por hasta V/N U$S 8.800.000, otorgándole las siguientes calificaciones:
Certificados de Participación Clase A por un valor de U$S 5.280.000: Categoría AAA.
El significado de dicha Categoría es el siguiente: Aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos, cuyos bienes fideicomitidos presentan una excelente capacidad de pago a los beneficiarios, en los términos y plazos pactados. Corresponden a los de menor riesgo relativo.
Certificados de Participación Clase B, parcialmente subordinados, por U$S 1.760.000: Categoría A.