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La Orden del Ministerio de Economía ECO/30/2004, de 14 de enero,

autoriza a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera a emitir

Deuda del Estado durante el año 2004 y el mes de enero de 2005, señalando

los instrumentos en que podrá materializarse, entre los que se encuentran

los Bonos y Obligaciones del Estado denominados en euros, y estableciendo

las reglas básicas a las que su emisión ha de ajustarse, que básicamente

son una prórroga de las vigentes en 2003.

Posteriormente, la Resolución de esta Dirección General de 21 de enero

de 2004 reguló el desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y

Obligaciones del Estado e hizo público el calendario de subastas ordinarias

para el año 2004 y el mes de enero de 2005, determinando que, para

flexibilizar dicho calendario, el plazo de los valores a poner en oferta

se fijaría trimestralmente, tras consulta con los Creadores de Mercado,

en función de las condiciones de los mercados y del desarrollo de las

emisiones durante el año.

Para cumplimiento del calendario anunciado por esta Dirección General

respecto de la Deuda a poner en oferta durante el segundo trimestre de

2004, es necesario fijar las características de los Bonos y Obligaciones

del Estado a cinco y treinta años que se pondrán en circulación en el

próximo mes de abril y convocar las correspondientes subastas. A tal

efecto, dada la posibilidad de poner en oferta emisiones que sean

ampliación de otras realizadas con anterioridad, a fin de completar el volumen

que requieren para garantizar su liquidez en los mercados secundarios,

se considera conveniente poner en oferta nuevos tramos de las referencias

que se vienen emitiendo y que tienen la calificación de Bonos segregables,

de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997.

Por todo ello, en uso de las autorizaciones contenidas en la citada

Orden ECO/30/2004, esta Dirección General ha resuelto:

1. Disponer la emisión en el mes de abril de 2004 de Bonos del Estado

a cinco años y de Obligaciones del Estado a treinta años, denominados

en euros, y convocar las correspondientes subastas, que habrán de

celebrarse de acuerdo con lo previsto en la Orden del Ministerio de Economía

ECO/30/2004, de 14 de enero, en la Resolución de 21 de enero de 2004

de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente

Resolución.

2. Características de los Bonos y Obligaciones en euros que se emiten.

a) El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y

de vencimiento de cupones serán los mismos que establecieron la

Resolución de esta Dirección General de 19 de diciembre de 2003 para la emisión

de Bonos del Estado a cinco años al 3,60 por 100, vencimiento el 31 de

enero de 2009, y la Resolución de 19 de diciembre de 2000 para la emisión

de Obligaciones del Estado a treinta años al 5,75 por 100, vencimiento

30 de julio de 2032. El primer cupón a pagar será, por su importe completo,

el de 31 de enero de 2005 en los Bonos a cinco años y el de 30 de julio

de 2004 en las Obligaciones a treinta años.

b) De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de

19 de junio de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la

calificación de Bonos segregables. No obstante, la autorización para el

inicio de las operaciones de segregación y reconstitución de la emisión

de Bonos del Estado a cinco años que se pone en oferta deberá aprobarse

mediante Resolución de esta Dirección General.

3. Las subastas tendrán lugar en el próximo mes de abril, el día 1

para los Bonos del Estado a cinco años y el día 15 para las Obligaciones

del Estado a treinta años, conforme al calendario hecho público en el

apartado 1 de la Resolución de 21 de enero de 2004.

4. El precio de las peticiones competitivas que se presenten a las

subastas se consignará en tanto por ciento con dos decimales, el segundo

de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el nueve, ambos

incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el cupón corrido de

los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece

en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/30/2004, es el 0,65 por 100

en los Bonos a cinco años y el 4,16 por 100 en las Obligaciones a treinta

años.

5. Las segundas vueltas de las subastas, a las que tendrán acceso

en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito de los

Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de

las subastas y las doce horas del segundo día hábil posterior a su

celebración, conforme a la normativa reguladora de estas entidades.

6. Los Bonos y Obligaciones a cinco y treinta años que se emitan

se pondrán en circulación los días 6 y 20 de abril próximo, fechas de

desembolso y adeudo en cuenta fijadas en el apartado 1 de la Resolución

de 21 de enero de 2004 para los titulares de cuentas en la Sociedad de

Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de

Valores, y se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el apartado

2.a) anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con

las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta

en circulación.

7. En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo

a efectos de la participación en las subastas, se incluyen tablas de

equivalencia entre precios y rendimientos de los Bonos y Obligaciones del

Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo previsto

en el apartado 5.4.8.3.d) de la Orden ECO/30/2004, de 14 de enero.

Madrid, 18 de marzo de 2004.-La Directora General, Belén Romana

García.

ANEXO : (Ver imagen página 12823)

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del

Estado a cinco años, al 3,60 por 100, vencimiento 31 de enero de 2009

Subasta mes de abril

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

101,25 3,309 102,55 3,018

101,30 3,298 102,60 3,007

101,35 3,287 102,65 2,996

101,40 3,276 102,70 2,985

101,45 3,264 102,75 2,974

101,50 3,253 102,80 2,963

101,55 3,242 102,85 2,952

101,60 3,231 102,90 2,941

101,65 3,219 102,95 2,930

101,70 3,208 103,00 2,919

101,75 3,197 103,05 2,908

101,80 3,186 103,10 2,897

101,85 3,174 103,15 2,886

101,90 3,163 103,20 2,874

101,95 3,152 103,25 2,863

102,00 3,141 103,30 2,852

102,05 3,130 103,35 2,841

102,10 3,119 103,40 2,830

102,15 3,107 103,45 2,819

102,20 3,096 103,50 2,808

102,25 3,085 103,55 2,798

102,30 3,074 103,60 2,787

102,35 3,063 103,65 2,776

102,40 3,052 103,70 2,765

102,45 3,041 103,75 2,754

102,50 3,029

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.

Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones

del Estado a treinta años, al 5,75 por 100, vencimiento 30 de julio de 2032

Subasta mes de abril

(Porcentaje)

Precio ex cupón Rendimiento bruto * Precio ex cupón Rendimiento bruto *

114,75 4,786 116,05 4,710

114,80 4,783 116,10 4,707

114,85 4,780 116,15 4,704

114,90 4,777 116,20 4,701

114,95 4,774 116,25 4,698

115,00 4,771 116,30 4,695

115,05 4,768 116,35 4,693

115,10 4,765 116,40 4,690

115,15 4,762 116,45 4,687

115,20 4,759 116,50 4,684

115,25 4,757 116,55 4,681

115,30 4,754 116,60 4,678

115,35 4,751 116,65 4,675

115,40 4,748 116,70 4,672

115,45 4,745 116,75 4,669

115,50 4,742 116,80 4,667

115,55 4,739 116,85 4,664

115,60 4,736 116,90 4,661

115,65 4,733 116,95 4,658

115,70 4,730 117,00 4,655

115,75 4,727 117,05 4,652

115,80 4,724 117,10 4,649

115,85 4,721 117,15 4,647

115,90 4,719 117,20 4,644

115,95 4,716 117,25 4,641

116,00 4,713

* Rendimientos redondeados al tercer decimal.