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BOLETIN OFICIAL Nº 29.538 2 Sección Sociedad, el día 24 de noviembre de 2000, procedió a la revisión de la calificación de la Serie Prendas II del Fideicomiso Financiero Multiactivos 2000 por V/N $ 17.733.000, otorgándole las siguientes calificaciones:
Títulos de Deuda Clase A, por un hasta V/N
de $ 15.073.000 - Categoría AAA.
Títulos de Deuda Clase B parcialmente subordinados, por hasta un V/N. de $ 1.419.000 - Categoría BBB +
Certificados de Participación subordinados, por un V/N. de $ 1.241.000 - Categoría C.
El significado de las categorías asignadas es el siguiente:
Categoría AAA: aquellos Títulos de Deuda de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una excelente capacidad de pago a los beneficiarios, en los términos y plazos pactados.
Corresponden a los de menor riesgo relativo.
Categoría BBB: aquellos Títulos de Deuda de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una buena capacidad de pago a los beneficiarios, aunque los bienes fideicomitidos se encuentran compuestos por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presentan algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo. El signo + indica una mayor calificación dentro de la categoría respecto a la tendencia de los Títulos de Deuda de Fideicomisos.
Categoría C: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - que producto de créditos o riesgos componentes de los Bienes Fideicomitidos que componen el Fideicomiso, o por cambios en las condiciones de mercado, podrían provocar el incumplimiento de obligaciones. Igualmente se asignará esta categoría cuando el valor de los bienes que integran el activo subyacente presente problemas patrimoniales que deban ser superados en el mediano plazo.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fideicomisos. ABN AMRO
Bank N.V., cumple las funciones de Fiduciario, contando con experiencia en el cumplimiento de dichas actividades. Los fideicomisos están integrados por créditos garantizados con prenda con registro otorgados por Banco Bansud S.A. El Fiduciario a su vencimiento abonó los servicios correspondientes hasta octubre de 2000 en lo referente a los Títulos de Deuda Clase A y B. Sobre la base de los Flujos Teóricos de Fondos Ajustados, se procedió a realizar pruebas de sensibilidad a fin de establecer la cobertura del servicio de la deuda de las distintas Clases ante diferentes pruebas de stress. En todos los escenarios propuestos el flujo de fondos muestra una muy alta probabilidad de cumplimiento del pago de capital e interés en lo referente a los Títulos de Deuda de la Clase A. El Fideicomiso Financiero, establece condiciones que otorgan resguardos adicionales para el cumplimiento de los compromisos de pago asumidos en la emisión. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739
- 6to. Piso - Ofic. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 66.675 v. 1/12/2000

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
Inscripción I.G.J. N 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto Nro. 656/92 y la Resolución General 290/97, informa que el Consejo de Calificación de esta sociedad, el día 24 de noviembre de 2000, procedió a la calificación de los siguientes instrumentos emitidos por Tarjeta Naranja S.A.:
- Serie VI de Obligaciones Negociables por V/N
U$S 20.000.000.
- Serie VII de Obligaciones Negociables por V/N U$S 20.000.000.
- Serie VIII de Obligaciones Negociables por V/N U$S 30.000.000.
- Serie IX de Obligaciones Negociables por V/N
U$S 20.000.000.
asignándoles la calificación de Categoría A +.
De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la Categoría A aquellos instrumentos que mantienen una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero que ante el surgimiento de situaciones adversas tanto internas como externas puede verse más afectadas que los instrumentos calificados en rangos de categoría superior. El signo + indica fortalezas superiores al rango .

La calificación de la capacidad de pago esperada se determina en función del análisis de los siguientes aspectos:
Estructura Financiera. La que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, como el monitoreo de los ratios.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector.
Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Los principales aspectos que pueden señalarse del análisis de su Estructura Financiera en base a sus Estados Contables al 30/09/00 son: El nivel de endeudamiento es de 3.20. El índice de liquidez es de 1.24. La Cobertura de Gastos Financieros es de 4.69. La rentabilidad, antes de impuestos es de 15.19% sobre activos y de 57.89% sobre el patrimonio. Los flujos de fondos proyectados establecen una cobertura de gastos financieros de 6.01, el calce de flujo determina la capacidad de pago del emisor para cumplir con sus obligaciones manteniendo un nivel de endeudamiento decreciente. Pueden destacarse de los otros aspectos analizados lo siguiente: a Sector de la economía de riesgo alto, b Buen nivel de management y de canales de distribución. c Accionistas de character indubitable. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 Piso 6to. - Of. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 66.679 v. 1/12/2000
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
Inscripción I.G.J. N 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 24 de noviembre de 2000, procedió a la revisión de la calificación de las Serie I-B y la Sede II del Programa de Emisión de Valores Públicos Bonos BEM por V/N de U$S 800.000 y de U$S 3.000.000 respectivamente emitidos por la Municipalidad de San Carlos de Bariloche, otorgándole la siguiente calificación:
Categoría B -.
El significado de la categoría asignada es el siguiente: Corresponde a los Entes Gubernamentales que presentan riesgo de no pago en tiempo y forma. Los factores de protección varían ampliamente con cambios en las condiciones económicas, del mercado o del emisor. El signo - indica que existen debilidades dentro de la categoría asignada.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas de nuestro Manual de Procedimientos.
El Municipio presenta una delicada situación financiera e institucional, producto de la anterior administración. Las autoridades que asumieron el 10/12/99 han desarrollado una serie de acciones tendientes a la racionalización del funcionamiento del Municipio. Han procedido a regularizar la recaudación proveniente de la operatoria BEM, la que puede realizarse únicamente a través del Banco Bansud S.A., quien actúa como Fiduciario.
Las remesas en concepto de Coparticipación Provincial registran un atraso del orden de los 90 días.
Se han cancelado hasta el momento los servicios establecidos, sin incurrir en causales de incumplimiento.
Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 6to. Piso - Ofic. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 66.681 v. 1/12/2000
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
Inscripción I.G.J. N 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 24 de noviembre de 2000, proce-

dió a la revisión de la calificación del Fideicomiso Macro Personal I por V/N $ 73.917.121,50, otorgándole las siguientes calificaciones:
Certificados de Participación Clase A por un valor equivalente al 80% aproximadamente del valor nominal de la serie:
Categoría AAA.
El significado de la categoría asignada es el siguiente: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una excelente capacidad de pago a los beneficiarios en los términos y plazos pactados.
Corresponden a los de menor riesgo relativo.
Certificados de Participación Clase B, subordinados, por un valor equivalente al 20% aproximadamente del valor nominal de las series: Categoría BBB +.
El significado de la categoría asignada es el siguiente: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una buena capacidad de pago a los beneficiarios, aunque los bienes fideicomitidos se encuentran compuestos por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presentan algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo. El signo + indica una mayor calificación dentro de la categoría respecto a la tendencia de los Certificados.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual de Calificación de Fideicomisos. El Banco Sudameris Argentina S.A., cumple con las funciones de Fiduciario. Los fideicomisos están integrados por los préstamos personales originados por el Banco Macro S.A. y el Banco Jujuy S.A. Se han abonado los pagos de los servicios de la deuda de los Certificados de Participación Clase A, hasta el mes de octubre de 2000. Sobre la base de los Flujos Teóricos de Fondos, ajustados, se procedió a realizar pruebas de sensibilidad a fin de establecer la cobertura del servicio de la deuda de las distintas Clases ante diferentes pruebas de stress. En todos los escenarios propuestos el flujo de fondos muestra una muy alta probabilidad de cumplimiento del pago de capital e interés, en lo referente a los Certificados de Participación Clase A. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegríni 739 - Piso 6to. Of.
15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/
97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 66.683 v. 1/12/2000

MIRFOX S.A.
Hace saber por un día que por Acta del 31/8/
2000 y escrit. del 2/11/2000 se resolvió apertura de sucursal en la Rep. Argentina. Representante:
Roberto Silvio Goldszier. Sede social: Camargo 782, P.B., U.F. N 3, Cap. Desarrollar actividades contempladas en el estatuto de la sociedad.
Apoderado - Carlos M. Paulero e. 1/12 N 71.538 v. 1/12/2000

Viernes 1 de diciembre de 2000

19
O

OPTICAL S.A.
Por esc. púb. de fecha 7/11/2000 se decidió disolver a la sociedad, se nombró liquidador al Sr.
Erwin Hermann Voss y cancelar registralmente a la sociedad.
Escribano - Jorge E. Esponda e. 1/12 N 71.573 v. 1/12/2000

P
PARATODOS S.A.
EL TRIUNFO DE GOCHS S.A.
FUSION POR ABSORCION
A los fines art. 83 inc. 3 Ley 19.550 y modif. se hace saber que: PARATODOS S.A., domicilio legal Calfucurá 2875, 4 9, Capital Federal, inscripta en IGJ N 6809, Libro 99, Tomo A de Sociedades Anónimas fecha 4/10/1984 y EL TRIUNFO DE
GORCHS S.A. domicilio legal Terrada 2022, Capital Federal, inscripta IGJ N 7581, Libro 106, Tomo A de Sociedades Anónimas fecha 28/10/
1988, por resoluciones adoptadas en sendas asambleas extraordinarias unánimes del 25 de setiembre 2000, aprobaron el compromiso previo de fusión suscripto el 11 setiembre 2000, mediante la absorción de EL TRIUNFO DE GORCHS S.A.
por PARATODOS S.A. como consecuencia de esta fusión EL TRIUNFO DE GORCHS S.A. se disuelve sin liquidare. El capital social de PARATODOS S.A.
será elevado en la suma de $ 219.999,99
quedando fijado en la suma de $ 220.000,00.
Valuación de activos y pasivos de fusionadas al 30 junio 2000 son: PARATODOS S.A. Activo $ 462.348,50 y Pasivo $ 140.813,81. EL TRIUNFO
DE GORCHS S.A. Activo $ 54.294,48 y Pasivo $ 13.434,14. Reclamos de ley efectuarse en Calfucurá 2875, 4 9, Capital Federal.
Presidente - Jorge Norberto Barroso e. 1/12 N 19.264 v. 5/12/2000
PAYSANDU 12 S.R.L.
Por escritura del 16/11/2000, F 5569, Reg. Not.
489 de Cap. Fed. se disolvió la sociedad. Socios:
Juan José Barese, argentino, nacido el 23/3/1945, casado, comerciante, LE 4.519.974, CUIT 2004519974-7, domicilio en Paysandú 12, 1 p., Capital; don Hernán Javier Barese, argentino, nacido el 14/1/1972, casado, licenciado en administración, DNI 22.503.004, CUIT 2322503004-9, domicilio en Paysandú 12, 2 p., Capital y Alberto Jorge Rebecchi, argentino, nacido el 11/9/1958, casado, arquitecto, DNI 12.668.579, CUIT 20-12668579-4, domicilio en Paysandú 12, 3 p., Capital. Disolución de sociedad: PAYSANDU
12 S.R.L. Que siendo los únicos socios han resuelto, de común acuerdo, disolver dicha sociedad, conforme expresan en la escritura, a partir del día 16 de noviembre del año dos mil.
Escribano - Luis M. Canosa Montero e. 1/12 N 66.767 v. 1/12/2000
PETRONORTE Sociedad de Responsabilidad Limitada
MOTO SPEED S.R.L.
Comunica que por reunión de socios de fecha 27 de noviembre 2000, la sociedad removió como gerente al Sr. Héctor Fabián Anunziato, quedando integrada la gerencia con un gerente, el Sr. Daniel Pedro Bronzini. Se hace saber que la sociedad ha fijado nuevo domicilio social en Lima 131, piso 12
B de Capital.
Buenos Aires, 28 de noviembre de 2000.
Gerente - Daniel Pedro Bronzini e. 1/12 N 19.268 v. 1/12/2000
MTU ARGENTINA S.A.
Por esc. 1053 del 20/11/00, Reg. 310 de C.F.
Asambl. Gral. Ord. Unán. y Acta de Directorio ambas del 21/7/00, queda constituido como sigue:
Presidente: Jrgen Randhahn; Vicepresidente:
Federico Guillermo Tomás Leonhardt; Director Titular: Germán Friedrich; Director Suplente:
Rodolfo Heriberto Dietl; Síndico Titular: Juan Diego Finsterbusch; Síndico suplente: Oscar Gutzweiler.
Por ausencia de Jrgen Randhahn, el directorio queda: Federico Guillermo Tomás Leonhardt como Vicepresidente a cargo de la Presidencia y Germán Friedrich como Director a cargo de la Vicepresidencia.
Escribano - Carlos E. Monckeberg e. 1/12 N 66.714 v. 1/12/2000

Instrumento privado 21/11/00. Renuncia a la gerencia el socio Victorio Podestá. Se ratifica como único gerente al socio Jerónimo Podestá.
Contador - Eduardo Orlando Pierri e. 1/12 N 71.560 v. 1/12/2000
PH LIQUIDOS DE ARGENTINA S.A.
Comun. que por Asamb. Gral. Ord. Unánime del 27/10/2000, se designó nuevo directorio por el término de 2 ejercicios, quedando integrado de la sig. manera: Director Presidente: Didier María Honoré Stevens, belga, nac. 30/9/74, solt., pasap.
belga EA 704966, com., domic. en Avda. Leandro N. Alem 884, 3 piso, oficina 305, Cap. Fed.;
Director Suplente: Walter Van Kerrebroeck, belga, solt., comerc., doc. de ident. belga 816/92, domic.
en Avda. Leandro N. Alem 884, 3 piso, of. 305, Cap. Fed.
Abogada - Ana Carolina Ratusnu e. 1/12 N 66.631 v. 1/12/2000
PRAHNA S.A.
Hace saber por un día que por Acta del 19/10/
2000 y escrit. del 7/1/2000, Juan Carlos Procaccini y Lilia Molteni, renuncian a sus cargos de Pres. y Dir. Sup., respectivamente. Se designan Pres.: