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BOLETIN OFICIAL Nº 29.047 2 Sección tra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6º Piso Ofic. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 21/12 Nº 176.403 v. 21/12/98

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Inscripción I.G.J. Nº 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nº 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta sociedad, el día 14 de diciembre de 1998, procedió a la revisión de la calificación de la siguiente emisión de Sancor Coop. Unidas Ltd. Programa de Obligaciones Negociables por V/N. U$S 100
millones aprobada por Res. General 184 de la C.N.V., asignándole la calificación A
subcategoría A. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A
aquellos instrumentos con una muy buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante cambios predecibles en el emisor, en la industria a que éste pertenece o en la economía.
La subcategoría A corresponde a aquellos instrumentos que se encuentran en el rango inferior de la categoría A.
De acuerdo con la metodología establecida en el Manual de Procedimientos la calificación de la capacidad de pago esperada se determina en función del análisis de los siguientes aspectos:
Estructura Financiera. La que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, como el monitoreo de los ratios más representativos.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector.
Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Las ventas al 30/9/98, primer trimestre del ejercicio 1998/99, fueron de $ 187.5 MM. y el resultado final alcanzó a un superávit de $ 3.9 MM.
Del análisis de la Estructura Financiera del emisor, de acuerdo a los Estados Contables al 30/9/
98 se determinan los siguientes índices: Liquidez: El índice es de 1.30 Endeudamiento: El índice es de 1.08, presenta un buen nivel de capitalización. Cobertura de gastos financieros: El ratio es de 3.53, mantiene un aceptable flujo de fondos para atender sus costos financieros. Rentabilidad: sus ratios son de 2.79% y de 5.78%
medidos sobre activos y patrimonio respectivamente, en ambos casos anualizados. La cobertura proyectada de gastos financieros es de 3.53% mostrando una razonable generación de fondos futura. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en Carlos Pellegrini 739 - Piso 6to. - Of. 15 - Capital Federal, o en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. De acuerdo a lo establecido en la Res.
290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 21/12 Nº 176.404 v. 21/12/98

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Inscripción I.G.J. Nº 12.638, Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/
92 y la Resolución General 290/97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 14 de diciembre de 1998, procedió a la revisión de la calificación del siguiente instrumento:
i Obligaciones Negociables por hasta un V/N.
U$S 150.0 millones.
Emisor: Loma Negra Compañía Industrial Argentina S.A.
Asignándole la calificación de categoría A
subcategoría AAA. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A
aquellos instrumentos con una muy buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afecta-

da ante cambios predecibles en el emisor, en la industria a que éste pertenece o en la economía.
La Subcategoría AAA corresponde a aquellos instrumentos que se encuentran en el rango superior de la categoría A. Corresponden a los de menor riesgo relativo.
La calificación de la capacidad de pago esperada se determina en función del análisis de los siguientes aspectos:
Estructura Financiera. La que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, con el monitoreo de los ratios.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector.
Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Los principales aspectos que pueden señalarse del análisis de su Estructura Financiera en base a sus Estados Contables al 30/8/98, cierre del ejercicio 1997/98: Los ingresos de explotación fueron de $ 275.3 MM. y la utilidad alcanzó los $ 52.5
MM. El nivel de endeudamiento es de 0.68, muestra una buena posición en la relación de sus deudas con su patrimonio. El índice de liquidez es de 1.52, el mismo mejoró sensiblemente con respecto al cierre del ejercicio anterior; no presenta problemas de liquidez por cuanto cuenta con facilidades crediticias financieras permanentes. La rentabilidad, antes de impuestos, es de 12.33% sobre activos y del 21.67% sobre el patrimonio. Las proyecciones para el período 1998/2001 determinan una cobertura promedio de gastos financieros proyectados de 7.16, lo que indica una buena generación de fondos. El calce de flujo de fondos determina que el emisor tiene una muy alta probabilidad de cumplimiento de todos los compromisos asumidos. Pueden destacarse de los otros aspectos analizados lo siguiente: a Sector de la economía de riesgo medio, b El emisor es una empresa líder en la producción y venta de cementos, c Muy buen nivel de management, d Accionistas de character indubitable. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Of. 15 - Capital Federal o en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 21/12 Nº 176.405 v. 21/12/98

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Inscripción I.G.J. Nº 12.638. MAGISTER/
BANKWATCH CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Reg. Nº 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 14 de diciembre de 1998, procedió a la calificación del Fondo Común de Inversión Directa Faid 2003- V/N $ 20.000.000 autorizado por Res. Nº 11.818 de la C.N.V. otorgándole la siguiente calificación:
Categoría B, subcategoría BBB
El significado de la Categoría B es la siguiente: aquellos fondos cuyos haberes poseen una buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, aunque el haber se encuentra compuesto por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presenta algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo. La subcategoría BBB: aquellos que se encuentran en el rango superior de la Categoría B.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual para Calificación de Haber de Fondos de Crédito.
De acuerdo con dichos procedimientos se estableció la calidad y performance de la Sociedad Gerente, la Sociedad Depositaria y el Organizador, siendo todas sociedades de buen nivel. Los activos del Fondo estarán integrados por los aportes de los cuotapartistas y todas las inversiones realizadas en función del Plan de Inversión. Producción y Estratégico elaborado por el Organizador. Se realizaron análisis sobre la factibilidad del mismo y se sensibilizaron sus resultados, con el asesoramiento de un experto de reconocida trayectoria en el sector agrícola, determinándose que el programa en términos generales es coherente en función de los cultivos, precios y comercialización. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del
Lunes 21 de diciembre de 1998

Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6º Piso - Ofic. 15 - o en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 21/12 Nº 176.406 v. 21/12/98

M
MERIMAR
S.A.
Insc.: 23-10-92, Nº 10.194, Lº 112, Tº A de S. A.; Acta de Directorio del 20-11-98; Acta de Asamblea General Ordinaria del 24-11-98; y Acta de Directorio del 24-11-98; María Fernanda Pedrozo renuncia al cargo de Presidente y Ana María Elena Rodi de Pedrozo, renuncia al cargo de Director Suplente y se resuelve que el directorio quede integrado de la siguiente forma: Presidente: Gregorio Geraldo Brough; Director Suplente: María Fernanda Pedrozo.
Apoderado - Héctor Taverna e. 21/12 Nº 5553 v. 21/12/98

MISAEL
S.A.
Expte. 228195, inscripta nº 3447 del 22/5/87, L. 103, Tº A de S. A. Comunica que por Asamblea Ordinaria Unánime de fecha 20/10/98, designó por un ejercicio Directorio: Presidente David Koner, Director Suplente Mariela Mohadeb.
Abogado - Carlos E. Alonso e. 21/12 Nº 176.454 v. 21/12/98

MONTESIN
S.A.
Expte. 228984, inscripta nº 3764, del 4/6/87, L. 103, Tº A de S. A. Comunica que por Asamblea Ordinaria Unánime de fecha 20/10/98 designó por un ejercicio Directorio: Presidente David Koner.
Director Suplente Mariela Mohadeb.
Abogado - Carlos E. Alonso e. 21/12 Nº 176.453 v. 21/12/98

19

Jorge Village, Los Polvorines, Bs. As.; Vicepresidente: Pedro Julián de Achával, arg., ingeniero, LE 4.226.822, Ayacucho 1510, Cap. Fed.; Directores Titulares; Federico Juan Mackinlay, arg., comerciante, DNI 13.137.985, Arenales 60, Gral.
Villegas, Bs. As.; Pedro Sergio Lafuente arg., comerciante, LE 5.062.680, Planta Urbana Pasteur y Viviana María Roldán de Herz, arg., empresaria, DNI 10.134.961, San Jorge Village, Los Polvorines, Bs. As., por el término de 1 año.
Apoderado - Alejandro Senillosa e. 21/12 Nº 176.409 v. 21/12/98

POLYDEM
Sociedad Anónima IGJ 8/7/97 Nº 7177, Lº 121 Tº A de S. A.. Por Acta Nº 8 del 23/9/98, elevada a Escritura Nº 498
el 3/12/98 ante Reg. 1052, Capital, se fija la sede social en Uruguay 651, Piso 13, Depto. B, Capital.
Autorizada - Graciela Llusá e. 21/12 Nº 5484 v. 21/12/98
PREMINENS
S.A.
Se hace saber por un día este edicto: Por escritura Nº 748 del 25 Noviembre de 1998, ante el escribano José Luis Terceño, se designó Directora Suplente a Ana Laura Barro Pérez, argentina, de 24 años de edad, Licenciada en Administración de Empresas, soltera, D. N. I. 24.203.201, domiciliada en la calle Juan P. Duarte 4743 de esta Ciudad.
Escribano - José Luis Terceño e. 21/12 Nº 176.420 v. 21/12/98
PRISMA CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
Por Asamblea General Extraordinaria del 15 de Diciembre de 1998, se resolvió la disolución anticipada de la Sociedad por imposibilidad del cumplimiento de sus fines. Liquidador Sr. Alejandro Przybylski.
Presidente - Alejandro Przybylski e. 21/12 Nº 5563 v. 21/12/98

Q
QUICENA
S.A.
y CABAÑA SAN SEBASTIAN
S.A.
FUSION

MOTO SUR
S.R.L.
Por reunión de socios de fecha 25/10/98 se resolvió la disolución anticipada y liquidación de MOTO SUR S.R.L. y se designó liquidador a la socia gerente Haydée Matilde Olmos. El Autorizado.
Abogado - Gustavo Daniel Montalbetti e. 21/12 Nº 176.455 v. 21/12/98

N
NUCLEO ASOCIADOS
S.A.
Inscripta 11-12-84, Nº 8608, Lº 100, Tº A de S. A. hacer que con fecha 6/7/98 fueron elegidos:
Presidente: Carlos Bellone, L. E. 4.267.730, dom.
real G. Linares 4754, Caseros, Pcia. Bs. As.; y Vicepresidente: Osvaldo José Faustino Battaglini, L. E. 4.900.619, dom. real San Ignacio 2024, Ituzaingó, Pcia. Bs. As.
Escribano - Martín E. Bursztyn e. 21/12 Nº 5549 v. 21/12/98

Las asambleas extraordinarias celebradas el 20
de octubre de 1998, resolvieron aprobar el compromiso previo de fusión de fecha 30 de septiembre de 1998 y el balance de fusión de QUICENA
S.A. incorporante con CABAÑA SAN SEBASTIAN S. A. incorporada al 30/6/98. a Las sedes sociales de las mencionadas empresas son las siguientes QUICENA S.A.: Lavalle 636, 4to., de la Capital Federal y CABAÑA SAN SEBASTIAN
S.A. Lavalle 636, 4to., de Capital Federal. Oposiciones de lunes a viernes de 11 hs. a 17 hs. Los datos de inscripción en el Registro Público de Comercio de las sociedades mencionadas son las siguientes: QUICENA S.A. inscripta en el R. P. C.
el 9 de mayo de 1972 bajo el número 1459, folio 37, libro 77, tomo A de estatutos de sociedades anónimas nacionales; CABAÑA SAN SEBASTIAN
S.A. inscripta en el R. P. C. el 3 de diciembre de 1980, bajo el número 5597, libro 92, tomo A de estatutos de sociedades anónimas nacionales. b Cifras al 30/6/98; QUICENA S.A.: Activo $ 1.019.967,08. Pasivo $ 558.479,82 - CABAÑA
SAN SEBASTIAN S.A.: Activo $ 740.378,90 - Pasivo $ 73.649,29 c El capital social de QUICENA
S.A. se aumenta de $ 0,00000644 a $ 11.074.
Presidente - Mariano Etchebarne e. 21/12 Nº 5512 v. 23/12/98

S

P
PEDRO GENTA Y CIA.
Sociedad Anónima Art. 60
Por Asamblea Gral. Ord. y extraord. del 2/9/98
los socios de PEDRO GENTA Y CIA. SOCIEDAD
ANONIMA designaron por unanimidad 5 directores titulares, a saber: Presidente: Alberto Julio Herz, arg., empresario, D. N. I. 10.200.045, San
SERSANS
S.A.
Pje. La Facultad 1689 1407 Capital Federal.
El Directorio informa que como consecuencia de la Asamblea General Ordinaria desarrollada en la sede social con fecha 30/9/1998. Se aprobaron los estados contables por el ejercicio económico Nº 4 finalizado el día 31/3/1998 y el directorio que-