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12 Miércoles 27 de setiembre de 2000
complementarios: muy bueno o nivel 1, Capacidad generadora de utilidades: muy baja o nivel 4, Calce de monedas y plazos: nivel 2 y Concentración de deudores y riesgo asociado: moderado o nivel 2. El respaldo ofrecido por la presencia del Deutsche Bank, propietario del 100% del paquete accionario de ésta entidad, incorpora un fuerte respaldo en cuanto a imagen del banco, confianza que genera y solvencia, permitiendo su calificación final en categoría BBB, a pesar del rango de subordinación. Se deja constancia de esta circunstancia, en virtud de lo dispuesto por la resolución N 306/98. Por último, se recalifica el Programa de Obligaciones Negociables por U$S 50
millones del Banco Liniers Sudamericano S.A. en Categoría A, por presentar: 1 - Endeudamiento global: en nivel 2, 2 - Indicadores complementarios en nivel 1, 3 - Capacidad generadora de utilidades: muy baja o nivel 4, 4 - Calce de monedas en nivel 3 y 5 Concentración de deudores y riesgo asociado: moderado o nivel 2. Si bien el emisor por sí mismo no logra alcanzar los parámetros objetivos que le permiten acceder a una categoría A, en función del respaldo ofrecido por la presencia del Deutsche Bank, propietario del 100%
del paquete accionario de esta entidad, incorpora un fuerte respaldo en cuanto a imagen del banco, confianza que genera y solvencia. Se deja constancia de esta circunstancia, en virtud de lo dispuesto por la Resolución N 306/98. Para estas calcificaciones fueron analizados los estados contables auditados al 30-06-95, 30-06-97, 30-06-98, 31-12-98, 31-12-99, como así también el trimestre cerrado el 30-06-00 como última información disponible. Categoría BBB: Instrumentos de emisores que cuentan con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero sus emisores han asumido riesgos superiores a los normales, cuyos problemas sean menores y susceptibles de ser superados en el corto plazo. Además el emisor presenta una adecuada solvencia, encontrándose además en el rango superior de esta categoría. Categoría A:
Instrumentos de emisores que cuentan con una excelente capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados y gran estabilidad o efecto generador de riesgo manejable frente a variaciones predecibles en el emisor o en la economía. La opinión de HUMPHREYS ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A. no deberá ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener los instrumentos anteriormente mencionados en este aviso. Los informes completos que sustentan estas calificaciones se encuentran disponibles en HUMPHREYS ARGENTINA, asociada a Moodys Investors Service, Bartolomé Mitre 699, 7, Capital. Tel. 4326-0877.
Apoderado - Sergio Alejandro Pavlov e. 27/9 N 60.688 v. 27/9/2000

HUMPHREYS ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
Reg. C.N.V. N 4 - I.G.J. A 1.547.655. El 20 de septiembre de 2000 se reunió el Consejo de Calificación y calificó: el Programa de Obligaciones Negociables por U$S 350 millones de Metrogas S.A. y su serie B emitida por U$S 100 millones en Categoría AAA. Las principales razones que motivaron dicha calificación, en una síntesis de la metodología aplicada, son las siguientes: 1 Indice normal de solvencia: 3.52; bueno, 2 Indicadores financieros en nivel 2 debido al incremento de las deudas de corto plazo, 3 Indice proyectado de solvencia: 3.59, nivel muy bueno, 4 Posición competitiva en su industria: muy buena y 5 Resguardos y garantías: suficientes e insuficientes respectivamente. También calificó el Programa de Obligaciones Negociables por U$S 600 millones de Metrogas S.A. y su serie A por U$S 100
millones con vencimiento en el año 2003 en Categoría AAA. Las principales razones de dicha calificación son las siguientes: 1 Indice normal de solvencia: 3.52; 2 Indicadores financieros en nivel 2, 3 Indice proyectado de solvencia: 3:59, muy bueno o nivel 1, 4 Posición competitiva en su industria: muy buena y 5 Resguardos y garantías:
suficientes e insuficientes respectivamente. Por último, se calificaron las Acciones clase B de Metrogas S.A. en Categoría 1, por presentar: Solvencia categoría preliminar en Categoría 1, Indicador de presencia o liquidez en el mercado durante al mes anterior a esta revisión: muy bueno.
Síntesis de la Metodología para la calificación de las Obligaciones Negociables y las Acciones: Se ha procedido al análisis de los estados contables históricos auditados al 31-12-94, 31-12-95, 31-1296, 31-12-97, 31-12-98 y al 31-12-99 y los trimestrales al 30-06-00. En general, se registran similares indicadores que los de la calificación anterior.

BOLETIN OFICIAL Nº 29.492 2 Sección En base a esa información se determina la base de solvencia del emisor y la calificación de los indicadores complementarios. A ello se agrega el estudio de las características de la empresa y el análisis de los resguardos y garantías del instrumento. Categoría AAA: Instrumentos de deuda de emisores que cuentan con una excelente capacidad de pago esperada de sus obligaciones en los términos y plazos pactados y que cualesquiera sean las variaciones predecibles en el emisor, industria a la que pertenece o economía, no afectarán la solvencia en ningún grado. Categoría 1: Acciones cuyos emisores cuentan con muy buena capacidad para generar ganancias y muy buena liquidez, o acciones cuyos emisores cuentan con muy buena capacidad para generar ganancias y buena liquidez, o acciones cuyos emisores cuentan con buena capacidad para generar ganancias y muy buena liquidez. Estas calificaciones no deberán ser entendida como recomendaciones para comprar, vender o mantener estos instrumentos. Los informes completos que sustentan estas calificaciones están disponibles en HUMPHREYS ARGENTINA, asociada a Moodys Investors Service, Bartolomé Mitre 699, 7, Capital.
Tel. 4326-0877.
Apoderado - Sergio Alejandro Pavlov e. 27/9 N 60.689 v. 27/9/2000

I
INDALTEC S.A.
Inscripta en el Registro Público de Comercio el 10/01/1992, bajo el n 1.547.364, en cumplimiento del art. 60 de la Ley 19.550 se expone la nueva composición del Directorio aprobada por Acta de Asamblea de Accionistas de fecha 21 de septiembre de 2000: Presidente al Sr. Jorge Pedro Servat, con DNI 4.903.973, argentino, casado, empresario, con domicilio en la calle Billinghurst 2163
2 piso B de Capital Federal, como Vicepresidente el Sr. Roberto Oscar Yannuzzi, con L.E. N
8.308.422, argentino, casado, ingeniero, con domicilio en la calle Tres Arroyos 1756 de Capital Federal, Director Titular el Sr. Hugo Cappellutti con L.E. n 4.888.610, argentino, casado, comerciante, con domicilio en la calle Coronel Lacarra 526 Lanús Este, Pcia. de Buenos Aires y como Directores suplentes al Sr. Daniel Hugo Fernández, con DNI 12.705.359, argentino, casado, ingeniero, con domicilio en calle Monteagudo 297, Ramos Mejía, Provincia de Buenos Aires, Sr. Walter Bernardo Hoffman, con DNI 10.271.274, argentino, casado, médico, con domicilio en la calle San Martín 465, de Mendoza Ciudad, Sra. Silvia Noemí Hoffman, con D.N.I. 6.040.018, argentina, divorciada, diseñadora industrial, con domicilio en Manzanares 1831 13 g de Capital Federal, por el término de tres ejercicios comerciales. Se detalla a continuación los Directores salientes, Presidente, Ing. Marcelo A. Gómez, con DNI 11.837.918, domiciliado en Olleros 2830 de la Capital Federal, Vicepresidente, Dr. Fernando Gómez, con D.N.I.
14.769.655, domiciliado en Olleros 2383 6 piso de la Capital Federal, Director Titular, Sr. Jorge Luis Guerineau, con D.N.I. 12.289.559, domiciliado en Rivera Indarte 229 Acasuso, Pcia. de Buenos Aires, Director Titular, Sr. Alberto Otero, con D.N.I. 13.212.066, domiciliado en Av. del Libertador 2254 4 piso dto. b de Capital Federal, Director Titular, Sr. Antonio Gómez Muñoz, con D.N.I.
10.195.970, domiciliado en Olleros 2250 5 piso de Capital Federal, Director Suplente Sr. Daniel Aguirre, con D.N.I. 7.671.525, domiciliado en Cnel.
Díaz 2717 2 piso de Capital Federal, Director Suplente, Sr. Fernando Orta, con DNI 16.012.884, domiciliado en Doblas 910 de Capital Federal, Director Suplente, Sra. Ana María Otero, con DNI
14.900.720, domiciliada en Beruti 3358 9 piso de Capital Federal.
Presidente - Jorge Pedro Servat e. 27/9 N 60.735 v. 27/9/2000

M
M.T. MAJDALANI Y CIA. S.A.
Asamblea General Ordinaria 29-5-1998 y Reunión de Directorio del 29-5-98 el Directorio de la sociedad quedó así constituido: Presidente: Miguel Tufik Majdalani. Vicepresidente Héctor Juan Majdalani. Directores Titulares: Elías Majdalani, Ana Isabel Majdalani, Miguel Tufik Majdalani h, Mariano Hernán Majdalani, Florencia Almada. Director Suplente Alfredo Oscar Sánchez Púppulo.
Síndico: Titular Joaquín Ignacio Calixto Pena.
Suplente Ricardo Nasrala.
Abogada - María Susana Carabba e. 27/9 N 64.088 v. 27/9/2000

MADKO S.A.
Se comunica por un día que por acta de asamblea de fecha 24 de agosto de 2000 y acta de directorio de fecha 24 de agosto de 2000 se ha designado el nuevo directorio de la firma MADKO
S.A., quedando el mismo constituido de la siguiente manera: Presidente: Marcel Erwin Melhem; Director Suplente: Miguel Alberto Melhem.
Presidente - Marcel Erwin Melhem e. 27/9 N 60.694 v. 27/9/2000

MATISER S.A.
Comunica que designó Directorio, por Esc. N
743 del 21/09/00, Reg. 490 C. F. Presidente: Jorge Horacio Carea; Directora Suplente: Florencia Carea.
Apoderado - Germán Gómez Crovetto e. 27/9 N 64.159 v. 27/9/2000

MOPLO S.A.
Se comunica por un día que por acta de asamblea de fecha 8 de agosto de 2000 y acta de directorio de fecha 8 de agosto de 2000 se ha designado el nuevo directorio de la firma MOPLO
S.A., quedando el mismo constituido de la siguiente manera: Presidente: Mónica Marta Melhem;
Director Suplente: Miguel Alberto Melhem.
Presidente - Mónica Marta Melhem e. 27/9 N 60.697 v. 27/9/2000

MULTICANAL S.A.
AVISO DE EMISION
MULTICANAL S.A. la Compañía Constituida el 15 de julio de 1991 en la Ciudad de Buenos Aires, con una duración hasta el 26 de julio del 2090, inscripta en el Registro Público de Comercio el 26 de julio de 1991 bajo el número 5225, Libro 109, Tomo A de Sociedades Anónimas, con domicilio en San Juan 1170, Capital Federal, ha resuelto mediante resoluciones de Directorio de fecha 5 de septiembre de 2000 y de Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 15 de septiembre de 2000, la emisión de la Octava Serie Serie H de Obligaciones Negociables por un valor nominal total o hasta u$s 30.000.000.- dólares estadounidenses ciento cincuenta millones las Obligaciones Negociables en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto máximo en circulación en cualquier momento durante la vigencia de dicho programa hasta u$s 1.050.000.000.- mil cincuenta millones de Dólares Estadounidenses o su equivalente en pesos u otras monedas, autorizado por la Comisión Nacional de Valores mediante Certificado Nro. 234 de fecha 31 de marzo de 1999, complementario del Certificado Nro. 228 de fecha 2 de diciembre de 1998 y del Certificado N
149 de fecha 8 de mayo de 1997 el Programa, que fuera aprobado mediante resoluciones de la Asamblea Ordinaria Unánime de fechas 4 de abril de 1997, 24 de noviembre de 1998 y 19 de enero de 1999 y resoluciones del Directorio de fechas 18 de marzo de 1997, 6 de octubre de 1997, 25
de noviembre de 1998 y 20 de enero de 1999.
El objeto social y actividad principal actual de la Compañía es: a La instalación y explotación de servicios de radiodifusión de acuerdo a las previsiones de la Ley 22.285 o de cualquier otra ley que la modifique o reemplace en el futuro. En particular explotar estaciones y emisoras de servicios complementarios de circuitos cerrados de televisión y antenas comunitarias, circuitos cerrados de radiofonía en frecuencia modulada, sistemas de cable, codificados o no, sistemas aéreos UHF, VHF, MMDS y todo sistema existente o que se cree en el futuro de transmisión televisiva y radiofónica de frecuencia modulada y telefonía, b transmisión, recepción y explotación satelital con vínculo directo o no, transmisión de datos, videotextos, teletextos o cualquier otra aplicación presente o futura de la temática y de la electrónica de telecomunicaciones, c la publicidad y propaganda pública o privada en todos sus aspectos y modalidades, como ser: radio, televisión, cable codificado o no, carteleras, letreros móviles impresos, películas cinematográficas o de video, y cualquier otro medio de publicidad. Producir, promover, organizar, dirigir y/o asesorar programas de radio, televisión o cinematografía; contratar técnicos y elencos para los fines nombrados, comprar y vender derechos que se vinculen a su ramo y a la realización, montaje y fabricación de los elementos necesarios para su fin y, d mandataria: ejer-

cer representaciones, mandatos, agencias, comisiones, gestiones de negocios y administraciones relacionadas directamente con el objeto de publicidad, propaganda y programaciones. Según el estatuto social, este objeto social será desarrollado en un todo de acuerdo con las disposiciones que regulen la radiodifusión y en especial las que determine la Ley 22.285, su decreto reglamentario y sus posteriores modificaciones; y toda otra legislación aplicable a las materias propias del objeto social. A tales fines, la Sociedad tiene plena capacidad jurídica para adquirir derechos, contraer obligaciones y ejercer todos los actos que no sean prohibidos por las leyes o por este Estatuto.
A la fecha, el capital social de la Compañía es de $ 365.953.227 Pesos trescientos sesenta y cinco millones novecientos cincuenta y tres mil doscientos veintisiete compuesto por 365.953.227 acciones divididas en la cantidad de 199.466.667 acciones ordinarias Clase A nominativas no endosables, todas ellas de valor nominal $ 1 Pesos uno y de 5 cinco votos por acción y la cantidad de 166.486.560 acciones ordinarias Clase B escriturales todas ellas de valor nominal $ 1 Pesos uno y de 1 un voto por acción. El patrimonio neto de la Compañía al 30.6.2000 es de $ 537.063.159. MULTICANAL S.A. ha emitido con anterioridad las siguientes obligaciones negociables: a Obligaciones Negociables por un monto de u$s 125.000.000.- con vencimiento en el año 2002, amortizables a su vencimiento, b Obligaciones Negociables por un monto de u$s 125.000.000.con vencimiento en el año 2007, amortizables a su vencimiento, c Obligaciones Negociables por un monto de u$s 150.000.000.- correspondientes a la Primer Serie Serie A de Obligaciones Negociables emitida bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizables en cuotas a las fechas de pago de interés, d Obligaciones Negociables por un monto de U$S 50.000.000.- correspondientes a la Segunda Serie Serie B de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizadas en su totalidad a su vencimiento, es decir al 1 de marzo de 1999, e Obligaciones Negociables por un monto de u$s 150.000.000.- correspondientes a la Tercer Serie Serie C de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizables a su vencimiento, f Obligaciones Negociables por un monto de u$s 50.000.000.- correspondientes a la Cuarta Serie Serie D de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizables a su vencimiento, g Obligaciones Negociables por un monto de u$s 25.000.000.- correspondientes a la Quinta Serie Serie E de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizables a su vencimiento, h Obligaciones Negociables, por un monto de u$s 25.000.000.- correspondientes a la Sexta Serie Serie F de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizables a su vencimiento, es decir el 29 de septiembre del 2000 y i Obligaciones Negociables por un monto de u$s 150.000.000.- correspondientes a la Séptima Serie Serie G de Obligaciones Negociables emitidas bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, amortizable a su vencimiento. La totalidad de dichas Obligaciones Negociables fueron emitidas con garantía común.
La amortización de las Obligaciones Negociables correspondientes a la Serie H se realizará al vencimiento.
Las Obligaciones Negociables correspondientes a la Serie H no devengan intereses, se emitieron con un precio de emisión del 88,3544%.
El producido de la emisión de la Serie H se utilizará para refinanciar pasivos existentes.
Apoderado - Martín G. Ríos e. 27/9 N 60.676 v. 27/9/2000

N
NAVIERA SCAN S.A.
Se hace saber que la Asamblea General Ordinaria de accionistas de NAVIERA SCAN S.A. con domicilio legal en Av. Alem 424 2 204 Capital Federal, celebrada el 22 de septiembre de 2000
designó a las siguientes autoridades para los ejercicios que finalizarán el 30/6/2001, 30/6/2002 y el 30/6/2003. Director titular: Miguel Angel Piccinini, argentino, nacido el 4 de Marzo de 1940, casado, DNI 5.182.230, domiciliado en la calle San Isidro Labrador 232, Martínez, Provincia de Buenos Aires. Director suplente: Silvia Roxana Lamberti de Punos, argentina, casada, nacida el 4 de septiembre de 1967, DNI 18.208.331, domiciliada en la calle Correa 3650, Capital Federal. En su primera