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BOLETIN OFICIAL Nº 29.344 2 Sección de 9.20% siendo el mismo peor que el promedio del sistema. El índice de Cobertura Total es de 47%. Se procedió además al análisis de los indicadores complementarios a los efectos de establecer la categoría básica corregida. El descalce de monedas es de 44.63% en pesos y de 23.66% en moneda extranjera. La rentabilidad es negativa del 2.95% en relación con el patrimonio y de 0.49% sobre activos totales, en ambos casos anualizada. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to Piso - Ofic. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender, mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.094 v. 24/2/2000
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tos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. El valor de la cuotaparte del fondo al cierre del mes de diciembre de 1999 fue de $ 1.493.10 por cada mil unidades. El desvío estándar sobre el promedio fue de 2.95%. El perfil de cartera al cierre de diciembre de 1999 era de un 50.33% con volatilidad y un 49.67% sin volatilidad. La categoría preliminar corregida mantiene la categoría asignada. Calidad de los activos del fondo buena. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to.
Piso - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.097 v. 24/2/2000

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Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto Nro. 656/92 y la Resolución General 290/97, informa que el Consejo de Calificación de esta sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a efectuar la revisión de la calificación de la emisión de Obligaciones Negociables por V/N. U$S. 60 millones de Central Térmica Gemes S.A. aprobada por Res. General Nro. 184 de la C.N.V., asignándole la calificación de categoría D. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría D Corresponde a aquellos instrumentos con una inadecuada capacidad de pago del capital e intereses por contar con una alta probabilidad de retardo en el pago o pérdida de los intereses y del capital.
Estructura Financiera. La que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, como el monitoreo de los ratios.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector. - Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Los principales aspectos que pueden señalarse del análisis de su Estructura Financiera en base a sus Estados Contables al 31/12/99 son: La facturación alcanzó los $ 36.4 MM. El resultado final fue negativo en $ 10.8 MM. El nivel de endeudamiento es de 1.65. El índice de liquidez es de 1.49.
La rentabilidad es de -7.41 sobre activos y de 17.72 sobre el patrimonio. Pueden destacarse de los otros aspectos analizados los siguientes: La emisora ha incumplido con el pago del servicio de la deuda vencido el 26/5/99. La empresa se presentó en Convocatoria de Acreedores en el mes de noviembre del corriente año. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - Piso 6to. - Of. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.096 v. 24/2/2000

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97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación de FBA Total ex BF
Total - Fondo Común de Inversión otorgándole la calificación de A, subcategoría AAA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AAA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentran en el rango superior de la categoría A. Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimien-

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Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación del Fondo Común de Inversión - FBA Renta Dólares ex BF Renta Dólares, otorgándole la calificación de A, subcategoría AAA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AAA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentra en el rango superior de la categoría A. Se procedió a realizar la revisión de la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. Calificación base: se analizaron la capacidad de cumplimiento de sus objetivos de inversión, se calificó el índice del valor de la cuotaparte del fondo, se verificó la tendencia y estabilidad del mismo. Se midió la estabilidad de la cuotaparte, analizando la desviación standard y calculando el coeficiente de variación. El desvío standard asciende a 0.012019 y el desvío standard sobre el promedio es de 0,99%. La calificación es de Nivel 1. La estructura legal del fondo se considera buena. Calidad de los activos del fondo: Al cierre de mes de diciembre de 1999 su cartera era del 100% sin volatilidad. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res.
290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.098 v. 24/2/2000
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97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación del Fondo Común de Inversión - FBA Renta pesos ex BF Renta Pesos, otorgándole la calificación de A, subcategoría AAA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AAA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentran en el rango superior de la categoría A. Se
procedió a realizar la revisión de la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. Calificación base: se analizaron la capacidad de cumplimiento de sus objetivos de inversión, se calificó el índice del valor de la cuotaparte del fondo, se verificó la tendencia y estabilidad del mismo. Se midió la estabilidad de la cuotaparte, analizando la desviación standard y calculando el coeficiente de variación. El desvío standard asciende a 0.0155991 y el desvío standard sobre el promedio es de 01.26%. La calificación es de Nivel 1. La estructura legal del fondo se considera buena. Calidad de los activos del fondo: Su cartera al cierre del mes de diciembre de 1999 era del 100% sin volatilidad. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res.
290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
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Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación del Fondo Común de Inversión - FIMA-Money Market Dólares, aprobado por Resolución 11.357 de la C.N.V., otorgándole la calificación de A, subcategoría AAA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A
aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AAA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentras en el rango superior de la categoría A. Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. Calificación base:
se analizaron la capacidad de cumplimiento de sus objetivos de inversión, el rendimiento de la cartera muestra una rentabilidad en el año 1999 del 5.56%, la tendencia es creciente y su cartera al 31 de diciembre de 1999 era del 94.08% sin volatilidad. Su portafolio sigue los lineamientos de sus objetivos y política de inversión. La calificación es de Nivel 1. La calificación preliminar corregida mantiene la categoría asignada. La estructura legal del fondo se considera buena. Calidad de los activos del fondo: Muy buena. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to Piso - Ofic. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res.
290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.100 v. 24/2/2000

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Reg. Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación del Fondo Común de Inversión - FBA Bonos ex BF Bonos, otorgándole la calificación de A, subcategoría AAA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A
aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de
Jueves 24 de febrero de 2000 11
inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AAA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentran en-el rango superior de la categoría A. Se procedió a realizar la revisión de la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. Calificación base: se analizaron la capacidad de cumplimiento de sus objetivos de inversión, se calificó el índice del valor de la cuotaparte del fondo, se verificó la tendencia y estabilidad del mismo. Se midió la estabilidad de la cuotaparte, analizando la desviación standard y calculando el coeficiente de variación. El desvío standard asciende a 0.0475523 y el desvío standard sobre el promedio es del 1.72%. La calificación es de Nivel 1. La estructura legal del fondo se considera buena.
Calidad de los activos del fondo: Su cartera al cierre del mes de diciembre de 1999 era de un 92.65% con volatilidad. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to.
Piso - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 24/2 Nº 41.101 v. 24/2/2000
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97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación del Fondo Común de Inversión - FBA Calificado ex BF Calificado, otorgándole la calificación de A, subcategoría AA, Grado de Inversión. De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría A aquellas cuotapartes de fondos comunes de inversión cuyos haberes presentan una muy buena performance y capacidad de pago de las cuotapartes. Los activos del fondo y su política de inversión presentan el menor riesgo de todas las categorías frente a variaciones en las condiciones económicas o de mercado. La subcategoría AA corresponde a aquellas cuotapartes de fondos cuya calificación se encuentra en el rango medio de la categoría A. Se procedió a realizar la revisión de la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos Comunes de Inversión. Calificación base: se analizaron la capacidad de cumplimiento de sus objetivos de inversión, se calificó el índice del valor de la cuotaparte del fondo, se verificó la tendencia y estabilidad del mismo. Se midió la estabilidad de la cuotaparte, analizando la desviación standard y calculando el coeficiente de variación. El desvío standard asciende a 0.0496467 y el desvío standard sobre el promedio es del 5.36%. La calificación es de Nivel 1. La estructura legal del fondo se considera buena.
Calidad de los activos del fondo: Su cartera al cierre del mes de diciembre de 1999 era de un 87.44% con volatilidad. Calidad y Performance de las sociedades operadoras del fondo: el nivel se considera muy bueno. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to.
Piso - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
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97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 17 de febrero de 2000, procedió a la revisión de la calificación de las acciones ordinarias emitidas por Mirgor S.A., otorgándole la categoría de 2.
De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden la categoría 2 a títulos accionarios