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Miércoles 1 de diciembre de 1999

AGROPECUARIA COMERCIAL INMOBILIARIA Y
FINANCIERA, Av. de Mayo 701, piso 14º, Capital Federal.
Autorizado - Alfredo Miguel A. Dillon e. 1/12 Nº 31.836 v. 3/12/99

H
HELLISAY CORPORATION S.A. Sociedad Extranjera Se hace saber que por Acta de Asamblea General Extraordinaria Unánime del 22/9/99, la sociedad uruguaya HELLISAY CORPORATION
S.A., resolvió: a Inscribir la misma en esta República Argentina, de acuerdo al artículo 118, Ley 19.550; b Establecer el domicilio legal en José Pedro Varela 3332, 6º A, Capital Federal; y c Designar Representante a Rafael Alberto Surijon, argentina, mayor de edad, soltero, empleado, D.N.I. 22.502.389, domicilio José Pedro Varela 3332, 6º A, Capital Federal.
Autorizado - Rubén Jorge Orona e. 1/12 Nº 37.899 v. 1/12/99
HUBERG SUDAMERICANA S.A.
Cambio de sede. Designación autoridades. Por Asamblea General Ordinaria Unánime de fecha 1-9-99, se incorpora el Sr. Juan Ignacio Arguello como Director Suplente, quedando el Directorio integrado por: Pte.: Huber Gunther, Suplentes:
Norma Gabriela Lulich y Juan Ignacio Arguello.
Por Acta de Directorio Nº 20 del 13-8-99 se fija nueva sede social en Vallejos 4467/69/71, 1º C
Cap. Fed. Inscripción: 29-11-94. Nº 12403, L. 116, Tomo A de S.A.
Escribana - Silvana Cecilia Allignani e. 1/12 Nº 31.865 v. 1/12/99

L
LABORATORIO DE COMPUTACION S.R.L.
Por un día: Se comunica que por decisión de reunión de socios del día 31 de marzo de 1998, se ha resuelto la disolución anticipada de LABORATORIO DE COMPUTACION S.R.L., con domicilio de Leopoldo Marechal nº 1374 - 3º C - Capital Federal, por inactividad total de la sociedad.
Autorizado - Juan Aníbal Albaytero e. 1/12 Nº 31.825 v. 1/12/99
LERRYGOLD Sociedad Anónima Extranjera. Por acta de Directorio datada en Montevideo, R. O. del Uruguay, el 12/11/1999, resolvió la apertura de Sucursal en la ciudad de Buenos Aires R.A. Art. 118 L.S.. Se establece la sede social en Ada. Santa Fe 1940, piso 1º, E
Bs. As. Y por escritura Nº 48, otorgada en Montevideo R.O.U., el 23/11/1999, ante Esc. Santiago Guedes, se confirió Poder General para actuar en la R.A. Se designó representante y apoderado general a Cosme Palumbo, DNI 17.334.001, CUIT
20-17334001-0, quien constituye domicilio especial en la sede social.
Autorizada - Emma Gilari e. 1/12 Nº 37.907 v. 1/12/99

M
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A. Inscripción I.G.J. Nº 12.638. Reg.
Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 24 de noviembre de 1999, procedió a la revisión de la calificación de los Certificados de emisión Bono personal Fideicomisos Financieros Serie I - V/N $ 17.437.321 otorgándole las siguientes calificaciones:
Certificados de Participación Clase A, por un V/N de $ 11.411.080.
Categoría A.
Certificados de Participación Clase B, parcialmente subordinados, por un V/N. de $ 3.173.471.
Categoría BBB
Certificados de Participación Clase C, parcialmente subordinados, por un V/N. de $ 1.426.385.
Categoría B
Certificados de Participación Clase D, subordinados, por un V/N. de $ 1.426.385.
Categoría C.
El significado de las categorías asignadas es el siguiente:

BOLETIN OFICIAL Nº 29.284 2 Sección Categoría A: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una muy buena capacidad de pago a los beneficiarios, en los términos y plazos pactados, pero que ante el surgimiento de condiciones adversas tanto internas como externas pueden verse más afectados que los calificados en rangos de categoría superior.
Categoría BBB: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una buena capacidad de pago a los beneficiarios, aunque los bienes fideicomitidos se encuentran compuestos por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presentan algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo.
Categoría B: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos muestran un mayor grado de incertidumbre para el cumplimiento de los pagos a los beneficiarios y por consiguiente una mayor posibilidad de incumplimiento que los calificados en rangos superiores. La aparición de condiciones adversas podría, afectar negativamente el pago de los Certificados de Participación en los términos y plazos pactados.
Categoría C: aquellos Certificados de Participación de Fideicomisos - que producto de créditos o riesgos componentes de los Bienes Fideicomitidos que componen el Fideicomiso, o por cambios en las condiciones de mercado, podrían provocar el incumplimiento de obligaciones.
Igualmente se asignará esta categoría cuando el valor de los bienes que integran el activo subyacente presente problemas patrimoniales que deban ser superados en el mediano plazo.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual para Calificación de Fideicomisos. De acuerdo con dichos procedimientos se estableció la calidad y performance del Fiduciario. First Trust of New York, National Assotiation, cumple las funciones de Fiduciario de los análisis cualitativos y cuantitativos efectuados se concluyó que la entidad puede calificarse como muy buena. Los fideicomisos están integrados por los préstamos otorgados por el Columbia Compañía Financiera S.A. De acuerdo con la información suministrada la entidad abonó a su vencimiento las cuotas de capital e intereses de las Clases A, B y C hasta noviembre de 1999. Sobre la base de los Flujos Teóricos de Fondos Remanentes, se procedió a realizar pruebas de sensibilidad a fin de establecer la cobertura del servicio de la deuda de las distintas Clases ante diferentes pruebas de stress. En todos los escenarios propuestos el flujo de fondos muestra una buena probabilidad de cumplimiento del pago de capital e interés en lo referente a los certificados de Clase A. El Fideicomiso Financiero, establece condiciones que otorgan resguardos adicionales para el cumplimiento de los compromisos de pago asumidos en la emisión. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Ofic. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 31.783 v. 1/12/99
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A. Inscripción I.G.J. Nº 12.638. Reg.
Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97;
informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 24 de noviembre de 1999, procedió a efectuar la revisión de la calificación del Fondo Común Cerrado de Inversión Bilanx I por hasta V/N U$S 30.000.000 treinta millones de dólares estadounidenses, otorgándole la siguiente calificación:
Categoría AAA.
El significado de la categoría asignada es el siguiente: aquellas Cuotapartes de Fondos, cuyos patrimonios presentan una excelente capacidad de pago a los cuotapartistas, en los términos y plazos pactados. Corresponden a los de menor riesgo relativo.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fondos. La Sociedad Gerente es Administradora de Títulos y Valores S.A.
Gerente de Fondos Comunes de Inversión, las Sociedad Depositaria es Banco de Valores S.A., el Operador Internacional Friedberg Mercantile Group FMG. La estructura del fondo determina que U$S 22.5 MM se inviertan en Activos de Co-

bertura de Capital Bonos Globales 2005 y U$S
7.5 MM en Activos de Apreciación del Capital. La utilidad del fondo es variable y dependerá del rendimiento de los Activos de Apreciación del Capital. Los Activos de Cobertura de Capital, aseguran el recupero del capital y una probable rentabilidad, con un muy bajo nivel de riesgo. Para las inversiones en el exterior el Operador será Friedberg Mercantil Group, una entidad con un amplio expertise en el manejo de carteras de inversión. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to. Piso - Ofic. 15.
De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 31.786 v. 1/12/99

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A. Inscripción I.G.J. Nº 12.638. Reg.
Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por el Decreto Nro. 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta sociedad, el día 24 de noviembre de 1999, procedió a la revisión de la calificación del siguiente instrumento:
i Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta un V/N. U$S 350.0 millones.
Emisor: Compañía de Radiocomunicaciones Móviles S.A.
Asignándole la calificación de categoría AAA.
De acuerdo al Manual de Procedimientos, corresponden a la categoría AAA aquellos instrumentos con una capacidad extremadamente alta de pago del pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante cambios predecibles en el emisor en el sector a que éste pertenece o en la economía.
Corresponden a los de menor riesgo relativo.
La calificación de la capacidad de pago esperada se determina en función del análisis de los siguientes aspectos:
Estructura Financiera. La que incluye el análisis de la cobertura histórica y proyectada, su flujo de fondos y el calce del mismo, como el monitoreo de los ratios.
Sector económico al cual pertenece el emisor.
Posición competitiva de éste dentro de su sector.
Administración y Control Societario.
Resguardos y condiciones del instrumento.
Los principales aspectos que pueden señalarse del análisis de su Estructura Financiera en base a los Estados Contables al 30/9/99, tercer trimestre del ejercicio 1999: Las ventas fueron de $ 590.2
MM y la utilidad alcanzó los $ 73.3 MM El nivel de endeudamiento es de 1.45, muestra una buena posición en la relación de sus deudas con su patrimonio. El índice de liquidez es de 0.74. La rentabilidad, antes de impuestos, es de 19.63 % sobre activos y del 42.97 % sobre el patrimonio, en ambos casos anualizada. Las proyecciones para el período 1999/2003 determinan una cobertura promedio de gastos financieros proyectados de 25.08, lo que indica una muy buena generación de fondos. El calce de flujo de fondos determina que el emisor tiene una muy alta probabilidad de cumplimiento de todos los compromisos asumidos. Pueden destacarse de los otros aspectos analizados lo siguiente: a Sector de la economía sujeto al control de las autoridades de regulación, b Excelente reconocimiento de la marca en el mercado c Muy buen nivel de management, d Accionistas de muy buena solvencia y experiencia tecnológica. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - Piso 6to. - Of. 15 - Capital Federal. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 31.787 v. 1/12/99

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A. Inscripción I.G.J. Nº 12.638. Reg.
Nro. 7 C.N.V., en función de lo establecido por
el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/
97, informa que el Consejo de Calificación de esta Sociedad, el día 24 de noviembre de 1999, procedió a la calificación de la Serie 6, Prendario Luján Williams 6, por hasta V/N U$S 4.169.223, del Programa GIobal de Fideicomisos Financieros Prendario Luján Williams aprobado por Res.
Nro. 12.241 de la C.N.V., otorgándole la siguiente calificación:
Certificados de Participación Clase A, por un valor equivalente al 80 % del valor nominal de la serie: Categoría AAA.
El significado de la categoría asignada es el siguiente: aquellos Certificados de Participación en Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una excelente capacidad de pago a los beneficiarios en los términos y plazos pactados. Corresponden a los de menor riesgo relativo.
Certificados de Participación Clase B, parcialmente subordinado, por un valor equivalente al 15 % del valor nominal de la serie: Categoría BBB
-.
El significado de la Categoría BBB es el siguiente: aquellos Certificados de Participación en Fideicomisos - cuyos bienes fideicomitidos presentan una buena capacidad de pago a los beneficiarios, aunque los bienes fideicomitidos se encuentran compuestos por algunos riesgos o créditos superiores a los normales o presentan algunos problemas que pueden solucionarse en el corto plazo. El signo - indica una menor calificación dentro de la categoría respecto a la tendencia de los Certificados de Participación.
Certificados de Participación Clase C, subordinados, por un valor equivalente al 5 % del valor nominal de la serie: Categoría C.
El significado de la Categoría C es el siguiente:
aquellos Certificados de Participación en Fideicomisos - que producto de créditos o riesgos componentes de los Bienes Fideicomitidos que componen el Fideicomiso, o por cambios en las condiciones de mercado, podrían provocar el incumplimiento de obligaciones. Igualmente se asignará esta categoría cuando el valor de los bienes que integren el Activo Subyacente presente problemas patrimoniales que deban ser superados en el mediano plazo.
Se procedió a realizar la calificación siguiendo para ello las pautas y procedimientos del Manual Para Calificación de Fideicomisos. Los fideicomisos están integrados por préstamos prendarios originados por la Compañía Financiera Luján Williams S.A. El Fiduciario es también dicha compañía, siendo el Cofiduciario ABN AMRO Bank N.V.
Sucursal Argentina. Sobre la base de los Flujos Teóricos de Fondos, se procedió a realizar pruebas de sensibilidad a fin de establecer la cobertura del servicio de la deuda de las distintas Clases ante diferentes pruebas de stress. En todos los escenarios propuestos el flujo de fondos muestra una alta probabilidad de cumplimiento del pago de capital e interés en lo referente a los certificados de Clase A. Los comentarios precedentes constituyen una síntesis del Dictamen de Calificación efectuado, el cual puede ser consultado en nuestra sede sita en Carlos Pellegrini 739 - 6to.
Piso - Ofic. 15. De acuerdo a lo establecido en la Res. 290/97, se deja constancia que la opinión de la Calificadora no debe ser interpretada como una recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 31.788 v. 1/12/99

MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
MAGISTER/BANKWATCH CALIFICADORA DE
RIESGO S.A. Inscripción I.G.J. Nº 12.638. Reg.
Nro. 7 C.N.V., informa con respecto al aviso del dictamen de fecha 22 de noviembre de 1999, publicado el 26 de noviembre del corriente año, correspondiente a la calificación del Fideicomiso Financiero Secures, DONDE DICE Serie 01 DEBE
LEERSE Serie 02. Sirva el presente como fe de erratas. Publicado el día 26/11/99 Rec. Nº 31.370.
Apoderado - Luis Prado e. 1/12 Nº 31.791 v. 1/12/99

MASSEYA S.A
Comunica que por Asamblea de fecha 9/10/99
y acta de Directorio de misma fecha por Renuncia al Directorio de Guillermo Mario Burrone al cargo de Presidente el mismo queda integrado de la siguiente manera, Presidente: Ernesto Rubén Laflor, Director Suplente: Alberto Julio Burrone. 8/10/98
Nº 11122 L 3 de S.A.
Autorizado - Guillermo A. Symens e. 1/12 Nº 37.918 v. 1/12/99