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BOLETIN OFICIAL Nº 28.841 2 Sección
Viernes 20 de febrero de 1998

bertura histórica de gastos financieros que es de 1.94, el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como medio; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 3.12; los indicadores financieros adicionales al 30/9/97 liquidez 0.43, rentabilidad patrimonial promedio 5.62 al 30/6/
97 endeudamiento 4.86, endeudamiento a largo plazo 2.64 y otros; la posición de la sociedad en el mercado al que pertenece, la cual se juzgó como buena; y las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorable.
La empresa supera los exámenes de sensibilidad realizados. La calificación A + posee el siguiente significado: Se trata de Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es sólida. Sin embargo, cambios adversos en las condiciones comerciales, económicas o financieras tienen una mayor probabilidad de afectar esta capacidad de pago que en las obligaciones calificadas con categorías superiores. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. El mismo dictamen se encuentra disponible en IBCA
ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A., Tte. J. D. Perón 955, 5º P. Capital Apoderado - Carlos A. Boxer e. 20/2 Nº 144.311 v. 20/2/98

N
NORTHWESTERN ATLANTIC
S.A.
14/10/97 Nº 11817 Lº 122 Tº A S.A. Que por Acta de Asamblea General Ordinaria de fecha 4/2/98, fueron aceptadas las renuncias presentadas por Atanasio Hernán Celorrio y Néstor Juan Moncayo; se formalizó la elección del nuevo Directorio, quedando designados para el mismo los señores Reinaldo Edgardo Marguliz, Atanasio Hernán Celorrio, Jorge Juan Marguliz, Enrique Mauricio Marguliz y Néstor Juan Moncayo; y por Acta de Directorio de fecha 4/2/98, se distribuyeron los cargos así: Presidente: Reinaldo Edgardo Marguliz, Vicepresidente: Atanasio Hernán Celorrio.
Presidente - Reinaldo Edgardo Marguliz e. 20/2 Nº 79.244 v. 20/2/98

O
OCEANIC TRADING
S.A.
EN FORMACION
Por Esc. 12/2/98 se modificó Directorio: Presidente: Guillermo Alfredo Miranda; Dir. Supl:
Marina Caballero de Miranda.
Escribano - A. R. Noseda e. 20/2 Nº 79.253 v. 20/2/98

IMPSAT
S.A.
Comunica que por Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 31/3/97 y reunión de Directorio del 1/4/97 se designó el siguiente Directorio: Presidente Ricardo A. Verdaguer; Directores Titulares: Enrique M. Pescarmona, Roberto Vivo Chaneton, Pedro Mayol, Rafael Carchak Canes, José R. Torres, Renato De Rimini y Claudio Albanese; Directores Suplentes: Guillermo V. Pardo, Héctor Alonso y Antonio Caridi; con mandato hasta la próxima Asamblea Ordinaria de Accionistas que considerará el ejercicio cerrado el 30 de noviembre de 1997.
Presidente - Ricardo A. Verdaguer e. 20/2 Nº 144.244 v. 20/2/98

P
PEOPLE
S.A.
Comunica que por Acta de Directorio del dieciocho de julio de mil novecientos noventa y seis se fijó la sede social en Suipacha 1067 Piso 9 de esta Capital.
Presidente - Alejandro Rodríguez Gasquet e. 20/2 Nº 144.240 v. 20/2/98

PONTESOL TRUST CORP.
S.A.
ITABA
S.R.L.
24/5/94, Nº 4022, Lº 100 de SRL. Por Acta Nº 5, del 12/2/98, se acepta la renuncia de los gerentes Cristian Fabián Merchot y Sergio Carmelo Caldarola, a quienes quedan desvinculados de la gerencia de la sociedad.
Escribana - Graciela Inés Zita e. 20/2 Nº 79.285 v. 20/2/98

Con domicilio en la calle Pte. Luis Sáenz Peña 250, 1er. Piso, Capital, comunica que por Asamblea General Extraordinaria de fecha 10 de julio de 1997, celebrada en la calle Treinta y Tres 1420, Esc. 25 Montevideo, República Oriental del Uruguay, se ha resuelto la disolución y liquidación de la sociedad y clausura de la sucursal ubicada en la calle Pte. Luis Sáenz Peña 250, 1er. piso, Capital, autorizando la cancelación registral de la sociedad.
Apoderado - David Rubinstein e. 20/2 Nº 144.290 v. 20/2/98

J
JOG-PUL
S.A.

R

19/4/88, Nº 2127, Lº 105, Tº A SA. Asamblea General Extraordinaria 3/3/1997 resolvió la disolución anticipada de la sociedad, designando liquidador y guarda de la documentación a José Ricardo Safdie.
Autorizado - Carlos Alberto María Carabba e. 20/2 Nº 79.222 v. 20/2/98

M
MATERIALES LOS CARDALES
S.A.

RTC ARGENTINA
S.A.
y CENESI
S.A.
CENHA
S.A.
CENTRO DE ENFERMEDADES RENALES
S.A.

Comunica que por Act. Directorio del 20/9/95, y esc. pública del 6/5/97, ante Esc. Víctor Francisco Rodríguez, se resolvió otorgar Poder Especial a favor del Sr. Daniel Venturino, DNI 17.428.843, con las facultades que surgen del mismo.
Escribano - Adrián Carlos Comas e. 20/2 Nº 79.278 v. 20/2/98
MAXINVER
S.A. de Capitalización y Ahorro Registro Nº 1.553.939

CENTRO NEFROLOGICO PRIVADO MODELO
S.A.
CERENALES DE TEER
S.A.
NETROY
S.A.
TIDER
S.A.

SORTEO EFECTUADO EL 31/1/98
y Favorecidos con el Nº 16
Nº Título
Monto de la Adjud.

Fecha de emisión
UNIDAD RENAL
S.A.
FUSION POR ABSORCION

00405
00701
01581

U$S 8.000
02/95
U$S 1.000
08/95
U$S 7.500
01/96
Apoderado - Gustavo R. de Rosa e. 20/2 Nº 144.316 v. 20/2/98

Publicación Nro.: 0043 00143307. Fusión por absorción. Rectificación del aviso publicado desde el 9/2 al 11/2/98. Donde lee: FUSION POR
ABSORCION Sociedades Absorbidas:

CENTRO DE ENFERMEDADES RENALES S.A., Esc. 329 - 24/12/94, Reg. 7 Mendoza, Legajo 4476 fs. 1/12 RPC Mendoza. , debe leer como sigue: FUSION POR ABSORCION Sociedades Absorbidas: CENTRO DE ENFERMEDADES
RENALES S.A., RPC Río Negro 18/8/94 Cir.
II Legajo 875 Fº 1/10 Nº 1 Año 1994.
Autorizado Especial - Diego J. Zaffore e. 20/2 Nº 144.308 v. 24/2/98

S
STANDARD & POORS INTERNATIONAL
RATINGS LTD., SUC. ARGENTINA
En su reunión de Consejo de Calificación del día 12 de febrero de 1998, ha calificado las siguientes emisiones:
Programa de Emisión de Títulos de Mediano Plazo, autorizado por Asamblea Ordinaria de fecha 2 de abril de 1993 y Acta de Directorio de fecha 15 de abril de 1993, de Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., por un monto de U$S 200.000.000., como raBBB.
Obligaciones Negociables Subordinadas, convertibles en acciones, ordinarias, clase B, autorizadas por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 12 de septiembre de 1994 y Acta de Directorio de fecha 2
de agosto de 1994, de Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., por un monto de U$S 10.000.000., como raBB+.
Obligaciones Negociables, convertibles en acciones, autorizadas por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de fecha 5 de agosto de 1996 y Acta de Directorio de fecha 5 de agosto de 1996, de Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., por un monto de U$S 30.000.000, como raBBB.
Obligaciones Negociables, Simples, no convertibles en Acciones, autorizado por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de fecha 5
de agosto de 1996, con términos y condiciones detallados en Acta de Directorio de fecha 11 de septiembre de 1996, de Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., por un monto de U$S 100.000.000, como raBBB.
Las principales razones por las que se otorgan estas calificaciones son las siguientes:
1.- Análisis del Sector Industrial: Sector de riesgo medio a alto 2.- Posición Competitiva:
Buena 3.- Performance Operativa: Adecuada 4.Fortaleza del Cash-Flow: Adecuada 5.- Fortaleza del Balance: Buena 6.- Gestión y Management: Buenos 7.- Análisis de Sensibilidad: Sensible ante cambios macro y micro.
Programa de Obligaciones Negociables de Angel Estrada y Cía. S.A., de Corto y Mediano Plazo, por un monto de U$S 30.000.000 aprobado por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de agosto de 1996, como raBBB+.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis del Sector Industrial: Sector de riesgo medio 2.- Posición Competitiva: Muy Buena 3.- Performance Operativa: Buena 4.- Análisis del Cash-Flow: Adecuado 5.- Fortaleza del Balance:
Adecuado 6.- Gestión y Management: Muy Buenos 7.- Análisis de Sensibilidad: Adecuado.
Programa Global de Obligaciones Negociables de Tía S.A., aprobado por Asamblea General Extraordinaria de Fecha 17 de octubre de 1997, con términos y condiciones establecidos en Acta de Directorio de fecha 24 de octubre de 1997, por un monto de U$S 120.000.000, como raA-.
Obligaciones Negociables Simples de Tía S.A., aprobada por Asamblea General de fecha 30 de agosto de 1994, con términos y condiciones detallados en Actas de Directorio de fecha 5 y 6
de marzo de 1996, por un monto de U$S 30.000.000, como raA-.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis del Sector Industrial: Sector de riesgo medio 2.- Posición Competitiva: Buena 3.Performance Operativa: Adecuada 4.- Fortaleza del Cash-Flow: Muy Buena 5.- Fortaleza del Balance: Buena 6.- Gestión y Management: Buenos 7.- Análisis de Sensibilidad: Bueno.
Acciones Ordinarias en circulación de Acindar Industria Argentina de Aceros S.A., Clase A de 5 votos c/u, Clase B de 1 voto c/u, V/N
$ 1, como 1
Capacidad de Generar Ganancias: Buena Liquidez: Alta Acciones Ordinarias en circulación de Angel Estrada y Cía. S.A., Clase A de 5 votos c/u y Clase B de 1 voto c/u, V/N $ 1, como 2
Capacidad de Generar Ganancias: Muy buena.
Liquidez: Baja Acciones Ordinarias en circulación de Massalín Particulares S.A., Clase A de 1 voto c/u. V/N $ 1, como 2
Capacidad de Generar Ganancias: Muy buena.
Liquidez: Baja Significado de la calificación raBBB:
La calificación raBBB implica Adecuados parámetros de protección comparados con otras
obligaciones argentinas. Sin embargo, condiciones económicas adversas o un cambio en las circunstancias podrían debilitar la capacidad del emisor de hacer frente a sus compromisos financieros.
Significado de la calificación raBB:
La calificación raBB implica parámetros de protección un tanto débiles comparados con otras obligaciones argentinas. La capacidad del emisor de hacer frente a los compromisos financieros de la obligación es algo débil a causa de incertidumbres significativas y su vulnerabilidad a cambios adversos en las condiciones del mercado del emisor, de los mercados financieros o de la situación económica general.
Significado de la Calificación raA:
Una obligación calificada raA es algo más susceptibles a los efectos adversos de cambios en las circunstancias y condiciones económicas que aquéllas con más alta calificación. De todos modos, la capacidad del emisor de hacer frente a los compromisos financieros de la obligación analizada en relación con otros emisores argentinos es Fuerte.
Significado de la calificación 1: Capacidad de Generar Ganancias: Buena. La capacidad de generar ganancias puede verse afectada poco, ante cambios relativamente importantes en su mercado especifico y/o de los mercados financieros. Liquidez: Alta. Incluye aquellas acciones que en forma aproximada se ubiquen en el primer tercio del volumen diario promedio del año de transacciones en el/los Mercados.
Significado de la calificación 2: Capacidad de Generar Ganancias: Muy buena. La capacidad de generar ganancias puede verse afectada en forma insignificante, aún ante cambios relativamente importantes en variables económicas generales, de su mercado específico y/o de los mercados financieros. Liquidez: Baja. Incluye aquellas acciones que en forma aproximada se ubiquen en el tercer tercio del volumen diario promedio del año de transacciones en el/los Mercados.
Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento.
El informe completo que sustenta esta calificación se encuentra disponible en STANDARD
& POORS INTERNATIONAL RATINGS LTD., SUC. ARGENTINA, San Martín 323, Piso 21, Te:
326-5686/7/8.
Apoderado - Diana Mondino e. 20/2 Nº 144.300 v. 20/2/98

STANDARD & POORS INTERNATIONAL
RATINGS LTD., SUC. ARGENTINA
En su reunión de Consejo de Calificación del día 16 de febrero de 1998, ha calificado las siguientes emisiones:
Programa de Obligaciones Negociables, aprobado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 26 de abril de 1995, y Acta de Directorio de fecha 16 de junio de 1995, por un monto de U$S 100.000.000, de Aguas Argentinas S.A., como raAA.
Obligaciones Negociables, Simples, aprobadas por Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 11 de agosto de 1997 y Acta de Directorio de fecha 10 de diciembre de 1997, por un monto de U$S 90.000.000, de Aguas Argentinas S.A., como raAA.
Las principales razones por las que se otorga esta calificación son las siguientes:
1.- Análisis del Sector Industrial: Sector de riesgo Bajo 2.- Posición Competitiva: Muy Buena 3.- Performance Operativa: Muy Buena 4.Análisis del Cash-Flow: Muy Buena 5.- Fortaleza del Balance: Muy Buena 6.- Gestión y Management: Muy Buenos 7.- Análisis de Sensibilidad: Bueno Significado de la calificación raAA:
Una obligación calificada raAA difiere levemente de la calificación más alta de la escala.
La capacidad del emisor de hacer frente a los compromisos financieros de la obligación analizada en relación con otros emisores argentinos es Muy Fuerte.
Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento.
El informe completo que sustenta esta calificación se encuentra disponible en STANDARD
& POORS INTERNATIONAL RATINGS LTD., SUC. ARGENTINA, San Martín 323, Piso 21, Te:
326-5686/7/8.
Apoderado - Diana Mondino e. 20/2 Nº 144.301 v. 20/2/98

T
TELEARTE ARGENTINA S.A. EMPRESA DE
RADIO Y TELEVISION
Se hace saber que de acuerdo a lo resuelto por la asamblea general ordinaria del 9/12/97,