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Jueves 7 de mayo de 1998

denses. A juicio del calificador la emisora supera el análisis previo al presentar información representativa y obtener para el examen de consistencia un coeficiente de 6.01, superior a la tasa de corte utilizada para el mismo. Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como muy buena su capacidad de pago, tomando en cuenta: la cobertura histórica de gastos financieros que es de 6.01; el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 6.79;
los indicadores financieros adicionales al 31/12/
97 liquidez 2.01, rentabilidad 9.24 % último ejercicio 12/97, endeudamiento 0.32, endeudamiento neto 0.04; la posición de la sociedad en el mercado al que pertenece, la cual se juzgó como muy buena; y las características de la administración y la propiedad juzgada como favorables. Se realizaron exámenes de sensibilidad, lo que permite mantener la categoría. La calificación AA+ posee el siguiente significado:
Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es muy sólida. El riesgo asociado a estas obligaciones difiere levemente de la deuda mejor calificada dentro del país. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen que sustenta dicha calificación se encuentra disponible en FITCH IBCA Argentina Calificadora de Riesgo S.A. - Tte. J. D. Perón 955, 5 Piso - Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 7/5 Nº 152.019 v. 7/5/98

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
I.G.J. 6420
Registro Nro. 3 CNV. De acuerdo a lo establecido por la ley 24.241, el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97 de la CNV, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el 27 de abril de 1998 ha calificado las cuotapartes de los siguientes Fondos Comunes de Inversión:
Fima PB Acciones AA v Fima Acciones AA v Fima Money Market Pesos AA m Fima Money Market Dólares AA m Fima Renta Fija en Dólares AA f Fima Renta Fija en Pesos AA f Mediante los procedimientos normales de calificación se obtiene:
Que la evaluación de estrategias es muy buena.
La evaluación de la gestión es muy buena;
ello incluye las evaluaciones de la Sociedad Gerente y de la Sociedad depositaria.
La evaluación del cumplimiento normativo es muy buena.
La evaluación de liquidez y cartera es muy buena.
La calificación AA posee el siguiente significado: Se trata de Fondos Comunes de Inversión que ofrecen una muy buena protección contra pérdidas generadas por la calidad de crédito de la cartera del fondo. Los dictámenes con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de los Fondos calificados. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener cuotapartes de los mencionados Fondos Comunes de Inversión. Dichos dictámenes se encuentran disponibles en FITCH IBCA Argentina Catificadora de Riesgo S.A., Tte. J. D. Perón 955
5 Piso - Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 7/5 Nº 152.020 v. 7/5/98

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
I.G.J. 6420
Registro Nro. 3 CNV. El Consejo de Calificación de esta sociedad reunido el día 28 de abril de 1998, ha actualizado la calificación otorgándole la categoría AAA, a la emisión del Bonos Clase C c/ Garantia de Coparticipación Federal de Impuestos de la Provincia de Entre Ros;
cuya autorización fue otorgada por la Ley N
8918. Se trata de bonos Clase C por un total de valor nominal de $ 70 millones divididos en cinco series: Serie I - 1995 $ 13 millones, Serie 2 - 1995 $ 22 millones, serie 1 - 1996 $ 20 millones, Serie 2 - 1996 $ 15 millones y la Serie 3
- 1997 por $ 2.5 millones. La coparticipación se afecta mensualmente en un fideicomiso constituído a tal efecto, donde el Banco de En-

BOLETIN OFICIAL Nº 28.892 2 Sección tre Ríos BERSA actúa como fiduciario. Es importante destacar que la presente calificación se refiere a los Bonos Clase C y la misma se fundamenta en la estructura de la emisión, que cuenta con garantía de coparticipación. La calificación AAA posee el siguiente significado: Se trata de instrumentos emitidos por estados provinciales que no presentan riesgo de inversión en ellos, con una excelente capacidad de pago del capital y de los intereses, en las condiciones y plazos pactados. Se considera, a criterio del calificador, que cambios en la situación propia del emisor ni cambios relativamente aceptables o previsibles de la política fiscal, o de la economía en general, incrementen su riesgo. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada del Programa calificado.
Esta calificación no debe ser entendida como recomendacion para comprar, vender o mantener dicho instrumento. Dicho dictamen que sustenta esta calificación se encuentra disponible en FITCH IBCA Argentina Calificadora de Riesgo S.A.Tte. J. D. Perón 955, 5P. Capital.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 7/5 Nº 152.022 v. 7/5/98

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
I.G.J. 6420
Registro Nro. 3 CNV. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 27 de abril de 1998, ha calificado el riesgo de un Programa de emisión de obligaciones negociables de Hidroeléctrica Piedra del Aguila S.A., cuya autorización de oferta pública fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nro. 10.663 del 20 de septiembre de 1994, otorgándole la calificación de categoría BBB+.
La emisión calificada consiste en obligaciones negociables simples no convertibles en acciones, por un valor nominal de 300 millones de dólares estadounidenses en circulación en cualquier momento, por el térrniino de duración del programa establecido en cinco años a partir de la fecha de autorización otorgada por la Comisión Nacional de Valores. La emisión ha sido aprobada por asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas celebrada el 1 de Julio de 1994, y por resolución del directorio del 19 de Agosto de 1994 . A juicio del calificador la emisora supera el análisis previo al presentar información representativa y obtener un coeficiente de cobertura de gastos financieros de 1.91, superior a la tasa de corte utilizada para el examen de consistencia. Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como buena su capacidad de pago, tomando en cuenta: la cobertura histórica de gastos financieros que es de 1.91; el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo;
la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 2.49; los indicadores financieros adicionales al 31/12/97 liquidez 0.27, rentabilidad - 2.21%,-último ejercicio 12/97-, endeudamiento 0.77, y endeudamiento a largo plazo 0,67; la posición de la sociedad en el mercado al que pertenece, la cual se juzgó como buena;
y las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorables. Se realizaron los respectivos exámenes de sensibilidad, con lo cual se determina mantener la categoria. La calificación BBB+ posee el siguiente significado: Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es adecuada. Sin embargo, cambios adversos en las condiciones comerciales, económicas o financieras tienen una mayor probabilidad de afectar esta capacidad de pago que en las obligaciones calificadas con categorias superiores. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodologia empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para conprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH IBCA Argentina Calificadora de Riesgo S.A. - Tte. J. D. Perón 955, 5 PisoCapital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 7/5 Nº 152.023 v. 7/5/98

Serie 02 de la Provincia de Tucumán. Se trata de un bono por un total de U$S 200 millones emitido bajo el Programa de emisión de Títulos de Deuda a mediano plazo con garantía de Coparticipación Federal de Impuestos por un monto total de U$S 400 millones, donde la coparticipación es afectada para el pago de las cuotas. El First Trust of New York actúa como fiduciario.
Es importante destacar que la presente calificación se fundamenta en la estructura de la emisión, que cuenta con garantía de coparticipación. La calificación AAA posee el siguiente significado: Se trata de instrumentos emitidos por estados provinciales que no presentan riesgo de inversión en ellos, con una excelente capacidad de pago del capital y de los intereses, en las condiciones y plazos pactados. Se considera, a criterio del calificador, que cambios en la situación propia del emisor ni cambios relativamente aceptables o previsibles de la política fiscal, o de la econornía en general, incrementen su riesgo. El dictámen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada del Programa calificado. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dicho instrumento. Dicho dictamen que sustenta esta calificación se encuentra disponible en FITCH IBCA Argentina Calificadora de Riesgo S.A. Tte. J. D. Perón 955, 5P. Capital.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 7/5 Nº 152.024 v. 7/5/98

G
GRUPO DEL NORTE
Sociedad Anónima Se hace saber por un día que por Acta de Asamblea General Ordinaria de Accionistas del 16-03-98 y por Acta de Directorio del 16-03-98
y pasadas ante Escribano Público Dr. Eugenio V. A. Pazo con fecha 28-04-98 el Directorio de GRUPO DEL NORTE S.A. queda constituido de la siguiente forma: Presidente Sr. Omar Mathieu;
Director Suplente Sr. Guillermo Víctor Hassan.
Presidente - Omar Mathieu e. 7/5 Nº 151.904 v. 7/5/98

I
ISMAEL C. FERRAROTTI
S.A.C.I.F.I.A.
Inscripta en el R.P.C. el 24/9/67 bajo el Nº 3,186 Folio 289 Lº 65 Tº A de S.A. comunica que por A.G.O. de fecha 16/2/98 se designó el siguiente Directorio: Presidente: Hebe Ferrarotti;
Vicepresidente: Esteban C. Brucco; Director Titular: Germán Brucco, Marisa Brucco; Director Suplente: Guillermina Reymondes.
Autorizado Especial - Pablo D. Brusco e. 7/5 Nº 151.876 v. 7/5/98

L
LATVIA
S.A.
Comunica que por acta del 20/4/98 cambió Director Presidente: José Luis Pastor Díaz, argentino, casado, comerciante, 33 años, DNI
17.006.412, Tucumán 2080, Vicepresidente:
Jorge Omar Restuccia, argentino, soltero, comerciante, 52 años, LE 7.576.136, José Ingenieros 315, Dto. 2 y Suplente: Delia Beatriz Mucarsel, argentina, viuda, comerciante, 51 años, LC
5.757.485, Mendoza 1644, todos Gral. Roca, Prov. Río Negro en reemplazo de los renunciantes Guillermo Sigilberto Puebla y Adriana Lucía Pizarro. Exp. 1.645.273.
Escribano - Rubén O. Erviti e. 7/5 Nº 151.886 v. 7/5/98

N
NECSO ENTRECANALES CUBIERTAS
S.A.
Constituida en Madrid, España. Por acta del 13/4/98 resolvió incripción de sucursal en la República Argentina. Rerpesentante: Humberto J. Amadei. Sede: Paraguay 635 10º C y D de Cap. Fed. Cierre de Ejer.: 31/12.
Abogado - Carlos D. Litvin e. 7/5 Nº 86.313 v. 7/5/98

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA
DE RIESGO S.A.
I.G.J. 6420
Registro Nº 3 CNV. El Consejo de Calificación de esta sociedad reunido el día 28 de abril de 1998, ha actualizado la calificación otorgándole la categoría AAA, a la emisión del Bono
P PRINARD
S.A.
Comunica que por acta del 16/2/98 designó Presidente: Antonio Alberto Vila, argentino, ca-

sado, abogado, L.E.4 .515.254,53 años, Mendoza 5402, 9 Cap. y Suplente: María del Pilar Hernández, argentina, casada, abogada, DNI
3.971.074, 56 años, Jorge Newbery 1541, 6º, Cap. en reemplazo de los renunciantes Guillermo Sigilberto Puebla y Adriana Lucía Pizarro. Expte.
1.646.008.
Escribano - Rubén O. Erviti e. 7/5 Nº 151.889 v. 7/5/98

R
RITU
S.A.
Por Asamblea Gral. ordinaria Unánime del 10-12-96 se designa Presidente al socio Aldo Flores y Director Suplente al socio Amalfi Santarelli.
Contadora - Mirta B. Campitelli e. 7/5 Nº 151.970 v. 7/5/98

S
SANIBEL
S.A.
Por A.G.E. del 16/12/97 ha resuelto su disolución anticipada designando liquidadora Juan Carlos Bilgia.
Liquidador - Juan Carlos Biglia e. 7/5 Nº 86.335 v. 7/5/98

SERVICIOS INGENIERIA Y
CONSTRUCCIONES
S.A.
Servicios Ingeniería y Construcciones S.A.
insc. el 19-1-96 número 549 Libro 118 Tomo A
de S.A. hace saber que por acta de asamblea Nº 1 y acta de directorio Nº 2 del 17-4-98 se eligieron: presidente Roberto Ponte y director suplente: Juana Isabel Reddy. Se establece la sede en Corrientes 3169 8º 80 de la Ciudad de Buenos Aires.
Contador - Juan Rebull e. 7/5 Nº 151.953 v. 7/5/98
SERVINOR
S.A.
Hace saber que por acta del 12/2/98 designó Director Presidente a Irene Graciela Murad, viuda, empresaria de 56 años, DNI 1.150.136 y Suplente a Bárbara Verónica Heyd Murad, soltera, estudiante, de 19 años, emancipada, DNI
26.967.232, agentinas, domiciliadas en H.
Yrigoyen 2929, P.B. Capital, en reemplazo del saliente Evangelina Blanco y Aníbal Alberto Urtubey.
Escribano - Rubén O. Erviti e. 7/5 Nº 151.885 v. 7/5/9
SIERRA BRAVA
S.A.
Registro 11.680 - Fusión de Sociedades. Se rectifica el edicto 23/4 Nº 150.600 referente a la Fusión Sol de Mayo Agropecuaria S.C.A. y Sierra Brava S.A., en el sentido de que la fecha de las actas que aprueban la fusión es 12/03/98 y 16/03/98 respectivamente. El Directorio.
Presidente - Miguel del Carril e. 7/5 Nº 151.980 v. 11/5/98

T
TECPETROL
S. A.
Artículo Nº 10, Ley de Obligaciones Negociables. Emisión de Obligaciones Negociables. Conforme la Ley Nº 23.576, con fecha 30 de abril de 1998 TECPETROL S.A. ha emitido Obligaciones Negociables Clase I ONs no convertibles en acciones por un monto de hasta V/N
U$S 50.000.000 bajo el Programa Global para la emisión de Obligaciones Negociables por un monto de hasta U$S 100.000.000 en todo momento en circulación el Programa autorizado por Resolución Nº 12.111 de la CNV del 9 de febrero de 1998. A Autorizaciones: la emisión corresponde a la Clase I del Programa. Los términos y condiciones de la presente Clase han sido determinados por resolución del Directorio de fecha 17 de noviembre de 1997. B Denominación del emisor, domicilio, fecha y lugar de constitución, duración y datos de su inscripción en el Registro Público de Comercio: el emisor se denomina TECPETROL S.A. Tiene su domicilio legal en Av. Leandro Alem 1067 1001 Ciudad de Buenos Aires y sus principales oficinas administrativas se encuentran ubicadas en Maipú 1300, 1006 Ciudad de Buenos Aires. Es una