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Martes 23 de setiembre de 1997

DEBRAES, SABIESA, MAZZEI
Sociedad de Hecho Disolución. Por escritura Nº 125, folio 322, con fecha 30/6/97, en el Registro de Contratos Públicos 1761, de esta Capital Federal, la mencionada Sociedad, con domicilio en Carlos Pellegrini 961, 4º, Capital Federal, se disuelve. Nombrándose administrador de la sociedad en liquidación liquidador al señor Pablo Daniel Goldstein, uno de sus ex socios. Administrador-Liquidador:
Pablo Daniel Goldstein.
e. 23/9 Nº 127.466 v. 23/9/97

DIXTER
Sociedad Anónima Que por esc. del 21/08/97, pasada ante la Esc. Ana María Valdez, al Fº 1784 del Reg. 1500
a su cargo, se protocolizó el Acta Nº 50 del 30/04/97 en que se resuelve aumentar el capital social dentro del quíntuplo, de la suma $ 664.000 a $ 805.000, con el aporte de $ 141.000. El capital social queda representado por 805.000 acciones nominativas de un voto por acción de $ 1, cada una. Domicilio social:
Venezuela 3557, Capital Federal. Sociedad inscripta en la I. G. J. el 9 de agosto de 1963, bajo el Nº 1343, al Fº 67, Lº 58, Tº A, de Estatutos Nacionales.
Escribana - Ana María Valdez e. 23/9 Nº 127.393 v. 23/9/97

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
Inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, Piso 6º, Teléfono 311-3833, en cumplimiento de la Ley 24.241 artículo 74, inc. h, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 9 de septiembre de 1997, se dictaminó con respecto a la actualización de la calificación de las acciones en circulación Clase D de YPF S. A. la Sociedad, asignándole la Categoría 1, lo cual implica que las acciones calificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, más estables y menos riesgosas. Presentan muy buenas condiciones respecto a la Capacidad de Generación de Utilidades y liquidez accionaria.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consignan a continuación algunos aspectos tomados en consideración:
La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa.
La calificación final de las acciones surgen de ponderar: 1 La capacidad esperada de generar utilidades de la Sociedad y 2 La liquidez accionaria de la misma.
La mencionada capacidad ha sido evaluada como muy buena, basada en los muy buenos indicadores de rentabilidad, fortaleza de cashflow, bajo endeudamiento y alta calidad de los factores cualitativos y de competitividad de la Sociedad.
La liquidez de la acción se consideró como Alta.
Calificación asignada: Categoría 1.
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 9 de septiembre de 1997.
Gerente General - Gabriel Rubinstein e. 23/9 Nº 127.423 v. 23/9/97

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
Inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, Piso 6º Teléfono 3113833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General C.N.V.
Nº 226/92 T.O., artículos 8º y 9º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 9 de septiembre de 1997, se dictaminó con respecto al Euro-Commercial Paper Programme por un monto de hasta dólares estadounidenses doscientos millones U$S 200.000.000 a descuento con vencimiento entre 30 y 365 días correspondientes a Petro-

BOLETIN OFICIAL Nº 28.736 2 Sección lera Argentina San Jorge S. A. la Emisora, que mantiene la calificación en Categoría AAA, lo cual implica que los bonos calificados en esta categoría presentan una extremadamente alta capacidad para pagar intereses y capital de acuerdo a las condiciones originalmente pactadas.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos aspectos metodológicos tomados a consideración:
La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa y la prueba de corte superó holgadamente el valor exigido por la metodología por lo que se continuó con los procedimientos normales de calificación.
Así, la cobertura básica de gastos financieros alcanzó a 31.97; el grado de riesgo de la industria en que opera la Emisora se consideró como alto.
La cobertura de gastos financieros proyectada para el ejercicio a finalizar en dic96, fue estimada en 8,95.
Los indicadores financieros adicionales rentabilidad, endeudamiento y liquidez, en conjunto, alcanzaron Nivel 1.
La posición de la empresa, en la industria en que se desenvuelve, permite determinar a la misma como favorable, siendo las características de administración y propiedad un ítem calificado como aprobado.
El análisis de los escenarios sensibilizados, donde se somete la capacidad de pago esperada a eventuales deterioros de las circunstancias por las que debería atravesar la Emisora, muestra para ambos escenarios, menos y más adverso, que la cobertura de gastos financieros proyectada es satisfactoria.
El instrumento calificado posee garantías y resguardos que a opinión de la Calificadora se consideran suficientes.
Calificación asignada: AAA.
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 9 de septiembre de 1997.
Gerente General - Gabriel Rubinstein e. 23/9 Nº 127.424 v. 23/9/97

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
Inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 Piso 6º - Teléfono 311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General C.N.V. Nº 226/92
T.O., artículos 8º y 9º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 4 de setiembre de 1997, se dictaminó con respecto a las obligaciones negociables simples Las Obligaciones, no convertibles en acciones, por un total de valor nominal dólares estadounidenses cuarenta millones V N. 36.000.000 emitidas por Raghsa Construcciones S. A. la Emisora, que se le asigna la calificación en categoría BBB, lo cual implica que los bonos calificados en esta categoría presentan una adecuada capacidad para pagar intereses y capital en las condiciones originalmente pactadas. Aun cuando ellos presentan, bajo condiciones normales, indicadores que ofrecen una adecuada protección, cambios en las circunstancias o en las condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de derivar en un debilitamiento de la capacidad de estos bonos para pagar intereses y capital, que para aquellos calificados en categorías superiores.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos aspectos metodológicos tomados a consideración:
La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa y la prueba de corte superó el valor exigido por la metodología por lo que se continuó con los procedimientos normales de calificación.
Así, la cobertura básica de gastos financieros alcanzó a 1,22; el grado de riesgo de la industria en que opera la Emisora se consideró como medio. La cobertura de gastos financieros proyectada para el período enero96 - enero98, fue estimada en 1,54.
Los indicadores financieros adicionales rentabilidad, endeudamiento y liquidez, en conjunto, alcanzaron el Nivel 2.
La posición de la empresa, en la industria en que se desenvuelve, permite determinar a la
misma como favorable, siendo las características de administración y propiedad un ítem calificado como aprobado.
El análisis de los escenarios sensibilizados, donde se somete la capacidad de pago esperada a eventuales deterioros de las circunstancias por las que debería atravesar la Emisora, muestra para ambos escenarios, menos y más adverso, que la cobertura de gastos financieros proyectada es satisfactoria.
El instrumento calificado no posee garantías adicionales al patrimonio de la Emisora y posee resguardos que a opinión de la Calificadora se consideran suficientes.
Calificación asignada: BBB. Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 4 de septiembre de 1997.
Gerente General - Gabriel Rubinstein e. 23/9 Nº 127.425 v. 23/9/97

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA
SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
Inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, Piso 6º, Teléfono 311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º y de la Resolución General C.N.V. Nº 226/92
T.O., artículos 8º y 9º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación de fecha 9 de septiembre de 1997, se dictaminó con respecto a las Obligaciones Negociables emitidas por YPF S.A. por un monto de U$S 350.000.000 al 8 % anual con vencimiento en el 2004, y del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por un monto de hasta U$S 1.200 millones, correspondientes a YPF S.A. la Emisora, que mantiene la categoría AAA, lo cual implica que los bonos calificados en esta categoría presentan una extremadamente alta capacidad para pagar intereses y capital de acuerdo a las condiciones originalmente pactadas.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos de los aspectos tomados en consideración:
La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa y la prueba de corte superó el valor exigido por la metodología por lo que se continuó con los procedimientos normales de calificación.
Así, la cobertura básica de gastos financieros consolidados alcanzó a 6.07; el grado de riesgo de la industria en que opera la Emisora se consideró como medio.
La cobertura de gastos financieros proyectada no consolidado para el período dic97 dic2000, en promedio, fue estimada en 6,00.
Los indicadores financieros adicionales rentabilidad, endeudamiento y liquidez, en conjunto, alcanzaron el Nivel 1.
La posición de la empresa, en la industria en que se desenvuelve, permite determinar a la misma como favorable, siendo las características de administración y propiedad un ítem calificado como aprobado.
El análisis de los escenarios sensibilizados, donde se somete la capacidad de pago esperada a eventuales deterioros de las circunstancias por las que debería atravesar la Emisora, muestra para ambos escenarios, menos y más adverso, que la cobertura de gastos financieros proyectada es satisfactoria.
Las garantías varían según el instrumento considerado: la primera emisión y la cuarta emisión poseen garantía común, mientras que la segunda y la tercera emisión poseen como garantía la cesión de derechos sobre la cobranza de exportaciones de crudo a Chile. Los resguardos de las Obligaciones fueron considerados como suficientes en opinión de la Calificadora.
Calificación asignada: AAA.
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 9 de setiembre de 1997.
Gerente General - Gabriel Rubinstein e. 23/9 Nº 127.426 v. 23/9/97

E
EQUITABLE RESOURCES ARGENTINA
COMPANY, SUCURSAL ARGENTINA
Expte. IGJ Nº 1.598.887
Se hace saber que por resolución de fecha 7/8/97, EQUITABLE RESOURCES ARGENTINA
COMPANY, SUCURSAL ARGENTINA, ha decidido establecer su nueva sede social en San Martín 323, 19º Piso, Capital Federal.
Representante Legal - Justo Federico Norman e. 23/9 Nº 127.416 v. 23/9/97

ESTABLECIMIENTO GRAFICO FRANCO
S. R. L.
Inst. privado del 12/09/97, se resolvió aumentar capital hasta $ 1.800.000 dividido en 1000
cuotas de $ 1.800 cada una, totalmente integradas y suscriptas por socios, 500 cuotas cada uno.
Abogado - Luis Daniel Crovi e. 23/9 Nº 67.805 v. 23/9/97

EVALUADORA LATINOAMERICANA CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
IGJ Nº 1.561.129
En su reunión de Consejo de Calificación del 15/9/97, calificó el Programa para la Emisión de Títulos de Deuda bajo la Ley Nº 24.441. Fideicomisos Tifon Titulización de instrumentos financieros, opciones y notas, Serie 3. Títulos de Deuda de Rendimiento Variables sujetas al Indice Tifon - Acciones Argentinas, emitidos por MBA Banco de Inversiones S. A. en carácter de Fiduciario. Los bienes del Fiduciario no responderán por las obligaciones contraídas en la ejecución de los Fideicomisos. Estas obligaciones serán satisfechas exclusivamente con el Activo Subyacente. Calificación otorgada a los títulos Tifon Serie 3: AAA: Corresponde a aquellos fondos cuyos haberes presentan una muy buena capacidad de pago de las cuotas o participaciones, en los términos y plazos pactados y cuya calificación especial se encuentra en el rango superior de la Categoría A. Esta calificación no debe ser entendida como una recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento. La calificación se efectuó de acuerdo al Manual de Procedimientos registrado en la CNV, analizándose las características de los Activos Subyacentes: Diversificación, Calidad, Predictibilidad, Cobertura del servicio de deuda, Grado de sobregarantía. Los interesados pueden solicitar copia del dictamen en: Av. L. N.
Alem 693, piso 2º Ofic. A.
Vicepresidente - Carlos Rivas e. 23/9 Nº 127.484 v. 23/9/97

G
GEC ALSTHOM INTERNACIONAL DE
ARGENTINA
S. A.
Por esc. 371 del 8-9-97, Esc. Blousson, Reg.
271, se formaliza su Disolución y Liquidación al 30 de junio de 1997, en virtud de art. 94 inc. 1º Ley 19.550. Se aprueba la gestión del Directorio y Síndico desde 1-4-97 hasta 29-8-97.
Liquidadores: Dir. Tit. Etienne Dé, Juan María José Paolo Viller y César Florez Uria Pablo y Sínd.
tit. Joaquín María Torrent y Sup. Héctor Andrés Linares Figueroa. Representación Legal: Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Juan María José Paolo Viller.
Escribano - Santiago R. Blousson e. 23/9 Nº 127.464 v. 23/9/97

GREYBLACK
S. A.
Por Acta de Directorio del 31-10-96 se aceptó la renuncia al cargo de Directora de María Noel Tow.
Escribana - Ana María Campitelli Fernández e. 23/9 Nº 127.471 v. 23/9/97

I
IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO
S. A.
Registro Nro. 3 CNV
IGJ 6420
De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 226/92, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta so-