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BOLETIN OFICIAL Nº 29.416 2 Sección DUSTRIAL Y COMERCIAL. 1. Por actas de Asamblea y Directorio del 24/04/2000 se procedió al cambio de directorio: Director Titular: Jorge Omar Carrossio; Director Suplente: Claudio Mario Carrasco.
Escribano - Eugenio V. A. Pazo e. 9/6 Nº 52.846 v. 9/6/2000

CORE LABORATORIES ARGENTINA S.A.
R.P.C.: 6/11/95, Nº 10437, Lº 117, Tomo A de S.A. Comunica que por Asamblea de Accionistas y Reunión de Directorio de fecha 2/5/2000 CORE
LABORATORIES ARGENTINA S.A., resolvió designar al siguiente Directorio: Presidente: Jorge R. Postiglione, Vicepresidente: Eduardo Represas, Directores Suplentes: Alfredo L. Rovira y César Gustavo Ferrante.
Autorizada Especial - Lorena Fraschetti e. 9/6 Nº 50.513 v. 9/6/2000
COSUFI S.A.
Expte. IGJ 908.639. Comunica que por Asamblea del 28 de abril de 2000 y sesión de Directorio de la misma fecha, se designó para el período 2000 el siguiente Directorio: Presidente, Georgina Jocelyn Pelham; Vicepresidente, Enrique Constantino Peláez y Director Titular, Federico Haroldo García Brum.
Autorizado - Daniel A. González e. 9/6 Nº 50.404 v. 9/6/2000
CREDINOR S.A.
Por Asamblea Gral. Extraordinaria del 30/8/99
se disolvió la Sociedad, nombrando Liquidador al Presidente don Salvador Ismael Peredo.
Apoderada - María José Quarleri e. 9/6 Nº 52.893 v. 9/6/2000

D
DALED S.A.
Fusión de Sociedades. A los fines del artículo 83, inciso 3 de la ley de sociedades comerciales, se hace saber lo siguiente: a Absorbente: DALED
S.A, con domicilio en Paraguay 1345, piso 11 A, Capital Federal, inscripta en la Inspección General de Justicia el 18 de febrero de 1993 bajo el Nº 1120, Libro 112, Tomo A de S.A. b Absorbida:
Aráoz 2831 S.A., con domicilio en Av. Honorio Pueyrredón 1340, Capital Federal, inscripta en la Inspección General de Justicia el 20 de octubre de 1997 bajo el Nº 12.042, Libro 122, Tomo A de S.A. c El capital de la incorporante se aumenta en $ 12.000,00. d Valuación del Activo y Pasivo al 31 de marzo de 2000: Daled S.A. Activo $ 9.338.894,97; Pasivo $ 5.818.076,84. Aráoz 2831/63 S.A. Activo $ 800.086,00; Pasivo $ 2.750,00. e Fecha del compromiso de fusión: 5
de abril de 2000, aprobado por Asamblea de Accionistas de Daled S.A. y Aráoz 2831/63 S.A. de fecha 15 de abril de 2000. Oposiciones de ley en Maipú 509, 4º piso, Capital Federal, donde se encuentran a disposición de los acreedores los estados contables y libros rubricados. No hay accionistas recedentes.
Autorizada - Martha Ottolini e. 9/6 Nº 50.507 v. 13/6/2000

DISEÑOS AMG Sociedad de Responsabilidad Limitada Se hace saber que por instrumento privado el 5/6/00 Adrián Miguel Genijovich renuncia a su cargo de gerente, la que es aceptada de conformidad en ese mismo acto por los socios Gumersindo Gregorio Cruspeire y Eduardo Ernesto Dieguez. Se designa como nuevo gerente a Eduardo Ernesto Dieguez.
Autorizada - Eliana Silvina Lobos e. 9/6 Nº 52.782 v. 9/6/2000

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, piso 6º, teléfono 4311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º y de la Resolución General CNV Nº 290/97, arts. 15, 16, 17, 18 y 19,
informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación de fecha 2 de junio de 2000, se dictaminó, respecto del riesgo en el pago de siniestros de la compañía Aetna Vida S.A., mantener la categoría a AA+, que corresponde a las Compañías de Seguros que presentan una muy alta capacidad de pago de sus siniestros. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es muy moderado pero puede variar levemente en el tiempo debido a las condiciones económicas, de la industria o de la compañía.
La Calificación obtenida surge del análisis efectuado de acuerdo a la metodología para la calificación de riesgo de las compañías de seguros presentada a la Comisión Nacional de Valores. La misma contempla el análisis cualitativo y cuantitativo de los siguientes aspectos: características de la propiedad, de la administración y capacidad de la gerencia, posición competitiva de la compañía en la industria, política de inversiones y calidad de activos, política de reaseguro, análisis cuantitativo de indicadores contables y financieros en base a estados contables al 31 de marzo de 2000 y perspectivas del sector.
El informe completo que sustenta la calificación se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE
ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE
RIESGO S.A.
Buenos Aires, 2 de junio de 2000.
Director - G. Miguel Arndt e. 9/6 Nº 50.434 v. 9/6/2000

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CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, piso 6º, teléfono 4311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º de la Resolución General CNV Nº 290/97 artículos 15, 16, 17, 18 y 19, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación de fecha 2 de junio de 2000, se dictaminó respecto de las Cuotapartes de SB Income Dollar Fund Fondo Común de Inversión el Fondo, mantener la categoría AA+ lo cual implica que las cuotapartes calificadas en esta categoría presentan una muy buena combinación de elementos relativos al grado de diversificación de riesgo, políticas de inversión del Fondo y características de la administración del mismo.
El Fondo Común de Inversión SB Income Dollar Fund constituye un fondo común abierto de inversión, cuyas inversiones están orientadas a instrumentos de renta fija denominados en dólares.
Sociedad Gerente: Citicorp Inversora Sociedad Anónima Gerente de Fondos Comunes de Inversión. Sociedad Depositaria: Citibank N.A., Sucursal Argentina.
La Calificación obtenida surge del análisis efectuado de acuerdo con la metodología de calificación de cuotapartes de los Fondos Comunes de Inversión presentada a la Comisión Nacional de Valores. La misma contempla la evaluación de los siguientes parámetros: grado de diversificación de riesgo de la cartera del Fondo, políticas de inversión y características de administración del Fondo. De la evaluación ponderada de cada uno de los factores detallados surge la calificación asignada a las cuotapartes. Asimismo, la Calificadora ha evaluado favorablemente el compromiso adquirido por la Sociedad Gerente, que se ha fijado adoptar políticas y estrategias de inversión tendientes a lograr una diversificación lo más amplia posible del haber del Fondo dentro de los parámetros de calidad de instrumentos comprometidos. Declara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación a suscribir el instrumento calificado.
El informe que sustenta la calificación se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 2 de junio de 2000.
Director - G. Miguel Arndt e. 9/6 Nº 50.436 v. 9/6/2000
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CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, piso 6º, teléfono 4311-3833, en cumplimiento de la Ley 24.241 artículo 74, inc. h, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 2 de junio de 2000, se actualizó la califica-

ción de las Acciones Ordinarias en circulación Clase B del Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. la Sociedad, asignándole la Categoría 1, lo cual implica que las acciones calificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, más estables y menos riesgosas. Presentan muy buenas condiciones respecto a la Capacidad de Generación de Utilidades y liquidez accionaria.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consignan a continuación algunos de los aspectos tomados en consideración:
La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa. La Calificadora ha efectuado su análisis en base a los estados contables del Banco a marzo 00.
La calificación final de las acciones surgen de ponderar:
1 La capacidad esperada de generar utilidades de la Sociedad, y 2 La liquidez accionaria de la misma.
La mencionada capacidad ha sido evaluada como Muy Buena, basada en los buenos indicadores de rentabilidad, fortaleza de cash-flow, endeudamiento Medio-Alto y la calidad de los factores cualitativos y de competitividad de la Sociedad.
La liquidez de la acción se consideró como Alta.
Calificación asignada: Categoría 1.
se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
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Buenos Aires, 2 de junio de 2000.
Director - G. Miguel Arndt e. 9/6 Nº 50.437 v. 9/6/2000

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CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Duff & Phelps de Argentina, Sociedad Calificadora de Riesgo S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846, piso 6º, teléfono 4311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General CNV Nº 290/97, artículos 15, 16, 17, 18 y 19, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación de fecha 2 de junio de 2000, se dictaminó, respecto de las Cuotapartes de Investire Global en Dólares Fondo Común de Inversión el Fondo, mantener la categoría AA lo cual implica que las cuotapartes calificadas en esta categoría presentan una muy buena combinación de elementos relativos al grado de diversificación de riesgo, políticas de inversión del fondo y características de la administración del mismo.
El Fondo Común de Inversión Investire Global en Dólares constituye un fondo común abierto de inversión, cuyas inversiones están orientadas a instrumentos de renta fija depósitos a plazo y títulos de deuda públicos y privados y acciones. Sociedad Gerente: BNL Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.
Sociedad Depositaria: Banca Nazionale del Lavoro S.A.
La Calificación obtenida surge del análisis efectuado de acuerdo con la metodología de calificación de cuotapartes de los Fondos Comunes de Inversión presentada a la Comisión Nacional de Valores. La misma contempla la evaluación de los siguientes parámetros: grado de diversificación de riesgo de la cartera del Fondo, políticas de inversión y características de administración del Fondo. De la evaluación ponderada de cada uno de los factores detallados surge la calificación asignada a las cuotapartes. Asimismo, la Calificadora ha evaluado favorablemente el compromiso adquirido por la Sociedad Gerente, que se ha fijado adoptar políticas y estrategias de inversión tendientes a lograr una diversificación lo más amplia posible del haber del Fondo dentro de los parámetros de calidad de instrumentos comprometidos. Declara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación a suscribir el instrumento calificado.
El informe que sustenta la calificación se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 2 de junio de 2000.
Director - G. Miguel Arndt e. 9/6 Nº 50.438 v. 9/6/2000

Viernes 9 de junio de 2000 13
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CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Santa Fe 846, piso 6º, teléfono 4311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/
92, artículo 4º y de la Resolución General CNV Nº 290/97, artículos 15, 16, 17, 18 y 19, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación de fecha 2 de junio de 2000, se dictaminó con respecto a 1 Obligaciones Negociables de largo plazo por dólares estadounidenses doscientos millones U$S 200.000.000, 2 Programa de Obligaciones Negociables de corto plazo por U$S 500.000.000, 3 Programa Global de Obligaciones Negociables por U$S 500.000.000 y 4 del Tramo Subordinado y No Subordinado del Programa por U$S 1.000.000.000 correspondientes al Banco de Galicia y Bs. As. S.A. Para los casos 1, 2, 3 y el Tramo No Subordinado del Programa enunciado en el punto 4 se mantiene la calificación en la categoría AA+, en tanto respecto del tramo Subordinado del Programa de Obligaciones Negociables por U$S 1.000 millones se le asignó la categoría AA.
Las calificaciones asignadas implican que los bonos calificados en esta categoría presentan una muy alta capacidad para pagar intereses y capital de acuerdo a las condiciones originalmente pactadas, y difieren de bonos calificados en una categoría más alta sólo en un pequeño grado.
Al 31.1.00 la entidad se posicionaba primera en el ranking de depósitos correspondiente a los bancos privados en la Argentina. Por otra parte, de acuerdo a los estados contables de marzo 00, sus activos ascendían a $MM 14.901.4 sus pasivos a $MM 13.609.4 y su PN alcanzaba los $MM 1.292.0. Los resultados acumulados al tercer trimestre del ejercicio ascendieron a $MM 116.2. La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos aspectos metodológicos tomados a consideración:
1 - Estructura de capital - El Banco presenta una relación patrimonio neto sobre activos del 8.7%, mientras que su leverage alcanza a 10.5
veces su Patrimonio Neto. Por otra parte, el hecho de cotizar sus acciones en distintas Bolsas le otorga al Banco una potencialidad de capitalización elevada Categoría A2 - Estructura de liquidez - Liquidez inmediata:
28.0%. Adicionalmente, el banco cuenta con un importante acceso a líneas de crédito del exterior y asimismo podría contar con la liquidez que le puede brindar Banco de Galicia y B.A.-UruguaySAIFE. Por lo tanto, se considera que la Entidad muestra muy buenos niveles de liquidez - Nivel 1
3 - Grado de rentabilidad ROA: 1.1%. ROE:
12.2%. - Nivel 1
4 - Riesgos de Activos 4.1. - Diversificación - En relación a la concentración de su cartera la participación de las deudas de sus principales 10 clientes alcanzan al 20.8% del total de asistencia, nivel que no es considerado riesgoso pues concentra principalmente asistencias otorgadas a gobiernos provinciales y empresas de primera línea. - Nivel 1
4.2 - Composición - La cartera irregular neta de deudores con riesgo potencial y cumplimiento inadecuado alcanza al cierre del presente ejercicio al 3.6%. - Nivel 1
5 - Aspectos cualitativos, organizacionales y estratégicos - Nivel 1.
Calificación asignada: Categoría A
Características del Instrumento. No cuenta con resguardos ni garantías que modifiquen la calificación asignada. Nivel 2.
Calificación final:
1 2 y 3
AA+
4 Tramo No Subordinado AA+
4 Tramo Subordinado AA
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO S.A.
Buenos Aires, 2 de junio de 2000.
Director - G. Miguel Arndt e. 9/6 Nº 50.439 v. 9/6/2000

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