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BOLETIN OFICIAL Nº 29.063 2 Sección
Jueves 14 de enero de 1999

dad de pago de las cuotas o participaciones, en los términos y plazos pactados y cuya calificación se encuentra en el rango medio de la Categoría A. Esta calificación no debe ser entendida como una recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento. La calificación se efectuó de acuerdo al Manual de Procedimientos registrado en la CNV. Síntesis del Dictamen: Características de los activos subyacentes: Diversificación:
los activos integrantes del Patrimonio Fideicomiso serán: 1 acciones de la sociedad constituida en las Islas Cayman denominada WestSphere S.A.F. Equity Ltd., por hasta el 39.9%; 2 títulos de deuda emitidos por el Gobierno de los Estados Unidos de América o por las agencias de ese Gobierno y 3 inversiones líquidas transitorias.
Calidad: El capital y el rendimiento mínimo del fondo están asegurados por la composición de sus activos. Predictibilidad: los flujos generados por el activo subyacente tienen un alto grado de predictibilidad en lo referente a su capacidad de pago del capital y el interés mínimo garantizado.
El rendimiento mínimo del Fondo y el pago del capital está garantizado por la política de inversión en Bonos del Tesoro y en Fondos Líquidos.
Cobertura del Servicio de la Deuda: los flujos provenientes de los activos cubren el servicio del capital e intereses mínimos de la deuda en los plazos y formas originalmente pactados. Grado de Sobregarantía: no existe sobregarantía, los activos cubren solamente el valor de la deuda y el interés mínimo garantizado. No existen garantías u obligaciones especiales. Los interesados pueden solicitar copia del dictamen en: Av. Leandro N. Alem 693-2º A.
Vicepresidente - Carlos Rivas e. 14/1 Nº 1016 v. 14/1/99

EVALUADORA LATINOAMERICANA CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
IGJ. Nº 1.561.129. Registro 6. En su reunión de Consejo de Calificación del 7/1/99, realizó la calificación de las Obligaciones Negociables Serie I
por la suma de u$s 2.500.000 emitidas por Banco Piano S.A Calificación Otorgada a los Títulos: A:
Muy baja probabilidad de incumplimiento de los términos pactados. Muy buena capacidad de pago.
En el más desfavorable escenario económico previsible, el riesgo de incumplimiento es bajo. Esta calificación no debe ser entendida como una recomendación para comprar, vender o mantener este instrumento. La calificación se efectuó de acuerdo al Manual Procedimientos registrado en la CNV. Síntesis del Dictamen: Capítulos Básicos de la Calificación: A cada concepto se le ha asignado un valor en una escala de 1 mejor calificación a 11 peor calificación Posicionamiento de la entidad: 3.0. Situación de la Entidad: Capitalización: 3.11. Activos: 3.42. Administración: 3.1
Utilidades: 3.6. Liquidez: 3.3. Estructura del pasivo: 3.7. Sensibilidad Frente a Escenarios Alternativos para la Economía Argentina: 3.00. Calificación Final: En función de los puntajes asignados y las ponderaciones respectivas se obtiene un puntaje global para la Entidad de 3.20, por lo que calificó a la Entidad en categoría A. La calificadora considera que el instrumento de deuda se emite sin protecciones especiales. Los interesados pueden solicitar copia del dictamen en: Av. Alem 693, piso 2º, Dto. A.
Vicepresidente - Carlos Rivas e. 14/1 Nº 1017 v. 14/1/99

F
FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Registro Nro. 3 CNV
De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/
92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 7 de enero de 1999, ha calificado la emisión de obligaciones negociables de Interandes S.A., cuya autorización de oferta pública fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nro. 12.337 del 30 de julio de 1998, otorgándole la calificación AA. Se trata de una emisión de obligaciones negociables garantizadas no convertibles en acciones dentro del programa global sin reemisión, por un valor nominal de 50
millones de dólares. La emisión ha sido aprobada por Asamblea General Extraordinaria celebrada el 22 de enero de 1998, y por resolución del directorio del 22 de enero de 1998. Dicha emisión cuenta con Garantías locales e internacionales. Mediante los procedimientos, normales de calificación se califica como buena su capacidad de pago,
tomando en cuenta el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor, considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 4.27; las características de la administración y la propiedad juzgadas son favorables. Los indicadores financieros adicionales al 30/9/98 liquidez: 0.38 y endeudamiento:
1.52. La calificación AA posee el siguiente significado: Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, de capital e intereses, es muy sólida. El riesgo asociado a estas obligaciones difiere levemente de la deuda mejor calificada dentro del país. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A. Tte. J.
D. Perón 955, 5º Piso, Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 14/1 Nº 1070 v. 14/1/99

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Registro Nro 3 CNV IGJ 6420. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 7 de enero de 1999, ha calificado la emisión de obligaciones negociables de Petrolera Argentina San Jorge S.A. cuya oferta pública fue autorizada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nº 11.366 del 27 de agosto de 1996, otorgándole la calificación de categoría AA+. La emisión calificada consiste en un Programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, por hasta un valor nominal de 200
millones de dólares estadounidenses o su equivalente en otras monedas en circulación en todo momento. La emisión ha sido aprobada por Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 17 de julio de 1995, y por resolución del Directorio del 23 de abril de 1996. A juicio del calificador la emisora supera el análisis previo al presentar información representativa y obtener para el examen de consistencia un coeficiente de 26.76
superior a la tasa de corte utilizada para el mismo. Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como muy buena su capacidad de pago, tomando en cuenta: la cobertura histórica de gastos financieros que es de 26.76;
el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 9.47; los indicadores financieros adicionales al 30/9/98 liquidez 3.42, rentabilidad 53.55% último ejercicio endeudamiento 0.21, endeudamiento neto -0.11 y otros; la posición de la sociedad en el mercado al que pertenece, la cual se juzgó como muy buena; y las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorables. Se mantiene la categoría debido a los exámenes de sensibilidad realizados. La calificación AA+ posee el siguiente significado. Se trata de Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es muy sólida. El riesgo asociado a estas obligaciones difiere levemente de la deuda mejor calificada dentro del país. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH IBCA ARGENTINA
CALIFICADORA DE RIESGO S.A., Tte. J. D.
Perón 955, 5º P. Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 14/1 Nº 1071 v. 14/1/99

FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Registro Nro 3 CNV IGJ 6420. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 7 de enero de 1999, ha calificado la emisión de obligaciones negociables de TERMOANDES
S.A., cuya autorización de oferta pública fue otorgada por la Comisión Nacional de Valores en su Resolución Nº 12.336 del 30 de julio de 1998, otor-

gándole la calificación AA. Se trata de una emisión de obligaciones negociables garantizadas no convertibles en acciones dentro del programa global sin reemisión, por un valor nominal de 250
millones de dólares. La emisión ha sido aprobada por Asamblea General Extraordinaria celebrada el 22 de enero de 1998, y por resolución del Directorio del 22 de enero de 1998. Dicha emisión cuenta con Garantías Locales e Internacionales.
Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como buena su capacidad de pago, tomando en cuenta el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 3.92; las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorables. Los indicadores financieros adicionales al 30/9/98 liquidez: 0.38; solvencia:
57.7% último ejercicio 31/12/97 y endeudamiento: 0.94. La calificación AA posee el siguiente significado: Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es muy sólida. El riesgo asociado a estas obligaciones difiere levemente de la deuda mejor calificada dentro del país. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada para este título valor. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. Dicho dictamen se encuentra disponible en FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A., Tte. J.
D. Perón 955, 5º Piso, Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 14/1 Nº 1073 v. 14/1/99
FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE
RIESGO
S.A.
Registro Nro 3 CNV IGJ 6420. De acuerdo a lo establecido por el Decreto 656/92 y la Resolución General 290/97, se hace saber que el Consejo de Calificación de esta sociedad, reunido el día 7 de enero de 1999, ha actualizado la calificación, manteniendo la categoría. AA+, a la coemisión de Obligaciones Negociables de Camuzzi Gas Pampeana S.A. / Camuzzi Gas del Sur S.A., resuelta por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 12 de noviembre de 1996. Se trata de un Programa de Obligaciones Negociables simples, por un monto de 200
millones de dólares estadounidenses autorizado por la C.N.V. por certificado Nº 136 de fecha 11 de noviembre de 1998. A juicio del calificador las emisoras superan el análisis previo al presentar información representativa y obtener para el examen de consistencia un coeficiente de 6.51, superior a la tasa de corte utilizada para el mismo.
Mediante los procedimientos normales de calificación se califica como muy buena su capacidad de pago, tomando en cuenta: la cobertura histórica de gastos financieros que es de 6.51 el grado de riesgo del sector económico en el que opera el emisor considerado como bajo; la cobertura proyectada de gastos financieros que alcanzó 5.25;
los indicadores financieros adicionales al 30/9/98
Camuzzi Gas Pampeana liquidez 1.23, rentabilidad 5.9% último ejercicio endeudamiento 0.38, endeudamiento neto 0.16 y otros; Camuzzi Gas del Sur: liquidez 1.76, rentabilidad 2.5%
último ejercicio, endeudamiento 0.47, endeudamiento neto 0.23 y otros; la posición de las sociedades en el mercado al que pertenecen, la cual se juzgó como muy buena; y las características de la administración y la propiedad juzgadas como favorables. Las empresas superan los exámenes de sensibilidad realizados. La calificación AA+
posee el siguiente significado: Obligaciones que corresponden a emisores del país cuya capacidad de pago en tiempo, del capital e intereses, es muy sólida. El riesgo asociado a estas obligaciones difiere levemente de la deuda mejor calificada dentro del país. El dictamen con los indicadores y comentarios efectuados en este aviso constituyen una síntesis de la metodología empleada de la emisión calificada. Esta calificación no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener dichos títulos. El dictamen se encuentra disponible en FITCH IBCA ARGENTINA CALIFICADORA DE RIESGO S.A., Tte. J. D.
Perón 955, 5º Piso, Capital Federal.
Apoderado - Carlos A. Boxer e. 14/1 Nº 1074 v. 14/1/99

G
GARCIA REGUERA
S.A.C.I.F. e I.
Inscripta el 29/4/54, Nº 490, Fº 418, Lº 40, Tomo A, por Asamblea de fecha 19/12/98 y Directorio
de fecha 15/12/98, procedió a elegir a los miembros del Directorio y distribuir los cargos en la siguiente forma: Presidente: José Luis A. García Villaverde; Vicepresidente: Jorge E. García Villaverde; Directora Titular: Clara M. García Villaverde; Directores Suplentes: Laura Schleh de García Villaverde; Alejandra M. Imperiale Orbe de García Villaverde; y Rubén A. Soria; Síndicos Titulares: Dr. Norberto E. Peiró; Agustín A. Colombo y Roberto J. Desirello; Síndicos Suplentes: Enrique A. Marques; Horacio Suriano y Julio A.
Gambini.
Escribana - Elizabeth A. Córdoba e. 14/1 Nº 1080 v. 14/1/99

GRADEU
S.A. de Capitalización y Ahorro Autogestión Av. de Mayo 1285 Piso 4º A, Capital Federal.
Sorteo 30/12/98 Premios: 1ro. 159; 2do. 951; 3ro.
946; 4to. 550; 5to. 532; Sin suscriptores adjudicados.
Presidente - Jorge E. Galbiati e. 14/1 Nº 1043 v. 14/1/99

H
HARD COMMUNICATION
S.A.
Por As. Gral. Ext. del 28/12/98 fijó número y miembros del Directorio así: Director Titular y Presidente: Federico Guillermo Quirno; Director Suplente: Jorge Ernesto Rodríguez.
Escribano - Patricio Pastor e. 14/1 Nº 994 v. 14/1/99

HUARTE
S.A.C.I.F. y C.
Const. Insc. IGJ 5/12/69 Nº 6155 Lº 69 Tº A Fº 325 de SA, Reducc. De cap. Esc. 29/12/98 Fº 1330
Esc. A. López Zanelli. Por Asamb. Unánime se redujo el Capital en $ 2.314.491,97 de $ 2.414.491,97 a $ 100.000 y se Modif. El corresp.
Art. Cuarto: Cap. $ 100.000 acc. v/n $ 1 c/u. Valor Activo: 3.409.754,77 Valor Pasivo: 114.257,34.
Dom.: Esmeralda 315, 3º piso Cap. Fed. Quórum y Mayorías: Unánime.
Autorizada - Paulina López Zanelli e. 14/1 Nº 1021 v. 18/1/99

I
INVERSIONES EL TREBOL
S.A.
I.G.J. Nº 1.619.435. Hace saber: Por Asamblea Ordinaria de Accionistas y reunión de Directorio del 29/12/1998 se resolvió por unanimidad de votos aceptar las renuncias de Ricardo Menéndez Ross, Alfredo Vidaurre, Patricio Guzmán, Jorge Luis Pérez Alati, Betina Di Croce, Guillermo Eduardo Quiñoa, Alan Arntsen y Manuel María Benites a sus respectivos cargos y que el Directorio de la sociedad quede integrado de la siguiente forma:
Presidente: Jorge Gustavo Natanson; Directores Titulares: Rubén Lucio Cherñajovsky y Leopoldo Héctor Rabinovich; Síndico Titular Eduardo Luis Billinghurst Síndico Suplente Carlos Antonio Montero.
Autorizado - Pablo G. Noseda e. 14/1 Nº 1037 v. 14/1/99
IRON BRIDGE
S.A.
Por Acta del 20/11/98 Designa Presidente:
Olguín Alberto Antonio y Suplente: Picone Myrian Elizabeth por renuncia de Mazzeo Sergio Alejandro, debido a venta de accs. de la Soc. Inscr. IGJ
6244 Lº 2 Tº SA.
Apoderada - Silvia A. Seoane e. 14/1 Nº 1034 v. 14/1/99

L
LATINSUR
Sociedad Anónima Sociedad Extranjera País de Origen: República Oriental del Uruguay: Art. 123 LS. Acta de fecha 11/12/99. Representante: Pablo Zucco, argentino, soltero, comerciante, 61 años, L.E. 4.285.580, Av.
Pte. Dr. Illia 2630, San Justo, Pcia. Bs. As.
Apoderado - Héctor Taverna e. 14/1 Nº 1022 v. 14/1/99