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BOLETIN OFICIAL Nº 29.002 2 Sección un voto por acción. Se llama por 30 días, en los términos de la Ley 19.550, a los accionistas para ejercer su derecho de acrecer.
Presidente - Eduardo E. Schiavone e. 16/10 Nº 168.899 v. 20/10/98

Director Titular: Roberto Consoli; Directores Suplentes: James F. Smith, Jorge Cetti y Jaime Fernández Madero.
Abogada - María Soledad Santiago e. 16/10 Nº 168.957 v. 16/10/98

D

B
BLACK & VEATCH ARGENTINA
S.A.
IGJ Nro. 1.600.786

DISTRIBUIDORA DISTRIZAN
S.A.

Se deja constancia que por Acta de Asamblea y Reunión de Directorio de fecha 10 de julio de 1998 se aceptaron las renuncias presentadas por los Sres. Susan María Elena Figeac, Federico Carenzo, Joaquín Serrano, Rodolfo Heriberto Dietl y Federico Leohnardt a sus cargos de Presidente, Vicepresidente, y Directores Titulares respectivamente. Asimismo se designó Presidente al Sr. Chris George Hedemann, Vicepresidente al Sr. Pablo Alejandro Pinnel, y Director Titular al Sr. Rodolfo Heriberto Dietl.
Abogado - Fernando Martins e. 16/10 Nº 168.959 v. 16/10/98

BLEVY
S.A.
IGJ Nº 1.652.440. Por acta del 17/9/98 designó presidente a Carlos Antonio Muñiz DNI
5.083.776, 6/6/48, divor., y suplente a María Corina Giovanettone DNI 14.235.210, 16/8/60, solt., ambos argen., comer., domc. Iriarte 1630
PB C y aceptó la renuncia de Gerardo Miguel Hitters como Presidente y Fátima Marcela Fecha como suplente.
Autorizado - José Luis Marinelli e. 16/10 Nº 103.338 v. 16/10/98

BREGY
S.A.
IGJ Nº 1.654.729. Por acta del 9/10/98 designó Presidente a Guillermo Arnaldo Choen DNI
16.496.798, solt., comer., 14/6/63, El Cano 3710 y designó Direc. Suplente a Marcos Norberto Cohen DNI 13.410.237, casado, comer., 27/6/57, Av. Avellaneda 3268 5º B, ambos argen., de Cap. Fed. y se aceptó la renuncia de Victorina Robles como Presidente y María Ethel Marinelli como suplente, debido a la venta del paquete accionario a los nuevos directores, mudo su sede a El Cano 3710.
Autorizado - José Luis Marinelli e. 16/10 Nº 103.340 v. 16/10/98

C
CLIVER
S.A.
Hace saber que por acta del 8/10/98 designó: Presidente: Marcela Claudia Tomadoni, divorciada, 33 años, DNI 17.318.391, Migueletes 736 2º C Capital. Suplente: Roxana Elizabeth Fer nández Costa, soltera, 20 años, DNI
26.056.677, Soler 6006 Mar del Plata Buenos Aires; ambas argentinas, comerciantes. En reemplazo de los renunciantes Jorge Efrain T omadoni y Luis Marcelo Cánepa. Exp.
1.649.060.
Escribano - Rubén O. Erviti e. 16/10 Nº 168.926 v. 16/10/98

CONSULTORA F Y A
Sociedad de Responsabilidad Limitada CONSULTORA F Y A SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA continuadora de Consultora Addware Sociedad de Responsabilidad Limitada. Acto privado del 10/8/98, designación del Sr. Adolfo Lucas Fernández como socio gerente de la sociedad.
Abogado - Horacio Félix Cardozo e. 16/10 Nº 168.864 v. 16/10/98

CYANAMID DE ARGENTINA
S.A.I.C.
Registro Nº 185.604/19.962. Se hace saber que por Asamblea General Ordinaria y reunión de Directorio celebradas el 27 de mayo de 1998, se designó el siguiente Directorio: Presidente:
Jeffrey Pritchard; Vicepresidente: Ken Bakshi;

Avisa: Que por esc. 226, del 22/9/98, se Protocolizó, Acta de Asamblea General Extraordinaria Nº 2, del 18/8/98, se decidió por Unanimidad Aumentar el Capital social $ 40.000, dentro del Quíntuplo autorizado por el Estatuto Social, mediante la emisión de 20.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de $ 1 y 1 voto por acción.
Escribano - Horacio E. Gigli e. 16/10 Nº 103.325 v. 16/10/98

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES
S.A. DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 Piso 6º - Teléfono 311-3833, en cumplimiento de la Ley 24.241 artículo 74, inc. h, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 8 de octubre de 1998, se dictaminó respecto a la calificación de las acciones ordinarias de I.R.S.A. INVERSIONES Y REPRESENTACIONES S.A. la Sociedad, mantener la Categoría 1, lo cual implica que las acciones calificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, más estables y menos riesgosas. Presentan muy buenas condiciones respecto a la Capacidad de Generación de Utilidades y liquidez accionaria.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos de los aspectos tomados en consideración: La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa.
La calificación final de las acciones surgen de ponderar:
1 La capacidad esperada de generar utilidades de la Sociedad y 2 La liquidez accionaria de la misma.
La mencionada capacidad ha sido evaluada como Muy Buena, basada en los muy buenos indicadores de rentabilidad proyectada, fortaleza de cash-flow, bajo endeudamiento aunque creciente, y la calidad de los factores cualitativos y de competividad de la Sociedad.
La liquidez de la acción se consideró como Media.
Calificación asignada: Categoría 1.
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. Buenos Aires, 8 de octubre de 1998.
Director - Gabriel Rubinstein e. 16/10 Nº 168.912 v. 16/10/98

DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
INVERSIONES DEL ATLANTICO S.A. DUFF &
PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 Piso 6º Teléfono 311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de Resolución General C.N.V. Nº 290/97 arts. 15º, 16º, 17º, 18º y 19º informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 8 de octubre de 1998, se dictaminó con respecto del Programa de emisión de obligaciones negociables simples, no convertibles en acciones hasta un total de valor nominal dólares estadounidenses diez millones V. U$S N. 10.000.000, correspondientes a INVERSIONES DEL ATLANTICO S.A.
I.A.S.A. o La Emisora, asignándole la categoría BBB, lo cual implica que los bonos calificados en esta categoría presentan una adecuada capacidad para pagar intereses y capital en las condiciones originalmente pactadas. Aún
cuando ellos presentan, bajo condiciones normales, indicadores que ofrecen una adecuada protección, cambios en las circunstancias o en las condiciones económicas tienen una mayor probabilidad de derivar en un debilitamiento de la capacidad de estos bonos para pagar intereses y capital, que para aquellos calificados en categorías superiores.
La Calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consiga a continuación algunos aspectos metodológicos tomados a consideración:
La información suministrada por I.A.S.A., fue considerada como representativa y la prueba de corte superó el valor exigido por la metodología por lo que se continuó con los procedimientos normales de calificación.
Así, la cobertura básica de gastos financieros alcanzó a 1.77 veces; el grado de riesgo de la industria en que opera la Emisora se consideró como medio.
La cobertura de gastos financieros proyectada a Dic98-Dic2000 fue estimada en 3.8 veces.
Los indicadores financieros adicionales rentabilidad, endeudamiento y liquidez, en conjunto, alcanzaron el Nivel 2.
La posición de la empresa, en la industria en que se desenvuelve, permite determinar a la misma como favorable, siendo las características de administración y propiedad un ítem calificado como aprobado.
El análisis de los escenarios sensibilizados, donde se somete la capacidad de pago esperada a eventuales deterioros de las circunstancias por las que debería atravesar la Emisora, muestra para ambos escenarios, menos y más adverso, que la cobertura de gastos financieros proyectada es satisfactoria. Los instrumentos calificados no poseen garantías adicionales al patrimonio de la Emisora y poseen resguardos que a opinión de la Calificadora se consideran suficientes.
Calificación asignada al Programa por U$S 10.000.000: BBB.
Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. Buenos Aires, 8 de octubre de 1998.
Director - Gabriel Rubinstein e. 16/10 Nº 168.911 v. 16/10/98

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CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES
S.A. DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 piso 6º - Teléfono 311-3833, en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General C.N.V. Nº 290/97 arts. 15º, 16º, 17º, 18º y 19º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 8
de octubre de 1998, se dictaminó con respecto a las Obligaciones Negociables simples las Obligaciones, por un monto máximo de valor nominal dólares estadounidenses cincuenta millones U$S 50.000.000, y a la emisión de las Obligaciones Negociables con vencimiento en el año 2003, con un total autorizado de hasta dólares estadounidenses noventa y dos millones U$S 92.000.000, siendo obligaciones negociables convertibles en acciones correspondientes a IRSA INVERSIONES Y REPRESENTACIONES
S.A. la Emisora, se mantiene en la categoría AA-, lo cual implica que los bonos calificados en esta categoría presentan una muy alta capacidad para pagar intereses y capital de acuerdo a las condiciones originalmente pactadas, y difieren de bonos calificados en una categoría más alta sólo en un pequeño grado. La calificación obtenida surge de la extensa evaluación de diferentes aspectos cualitativos y cuantitativos. En forma sumamente resumida se consigna a continuación algunos de los aspectos tomados en consideración: La información suministrada por la Emisora fue considerada como representativa y la prueba de corte superó holgadamente el valor exigido por la metodología por lo que se continuó con los procedimientos normales de calificación. Así, la cobertura básica de gastos financieros alcanzó a 2,6; el grado de riesgo de la industria en que opera la Emisora se consideró como medio. La cobertura de gastos financieros proyectada para el período Jun96 Jun99, en promedio, fue estimada en 4,0. Los indicadores financieros adicionales rentabilidad, endeudamiento y liquidez, en conjunto, alcanzaron el Nivel 1. La posición de la empresa, en la
Viernes 16 de octubre de 1998

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industria en que se desenvuelve, permite determinar a la misma como favorable, siendo las características de administración y propiedad un ítem calificado como aprobado. El análisis de los escenarios sensibilizados, donde se somete la capacidad de pago esperada a eventuales deterioros de las circunstancias por las que debería atravesar la Emisora, muestra para ambos escenarios, menos y más adverso, que la cobertura de gastos financieros proyectada es satisfactoria. Las Obligaciones poseen garantía común del patrimonio de la Emisora. Los resguardos de las Obligaciones fueron considerados como suficientes en opinión de la Calificadora. Calificación asignada: AA-. Se aclara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación para comprar, vender o mantener el instrumento calificado.
Lo aquí expresado constituye una síntesis del dictamen de calificación. El informe completo que sustenta a la misma se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. Buenos Aires, 8 de octubre de 1998.
Director - Gabriel Rubinstein e. 16/10 Nº 168.909 v. 16/10/98

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CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
SANTANDER INVESTMENT SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION
S.A. DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 piso 6º - Teléfono 311-3833 en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General C.N.V. Nº 290/97 arts. 15º, 16º, 17º, 18º y 19º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 8 de octubre de 1998, se dictaminó, respecto de las Cuotapartes del Superfondo Ahorro $ Fondo Común de Inversión el Fondo, mantener la categoría AAA lo cual implica que las cuotapartes calificadas en esta categoría presentan una excelente combinación de elementos relativos al grado de diversificación de riesgo, políticas de inversión del Fondo y características de la administración del mismo.
Superfondo Ahorro Pesos constituye un fondo común abierto de inversión, cuyas inversiones están orientadas a instrumentos de Renta Fija, denominados en pesos. Sociedad Gerente:
Santander Investment Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A. Sociedad Depositaria: Banco Santander S.A. La calificación obtenida surge del análisis efectuado de acuerdo con la metodología de calificación de cuotapartes de los Fondos Comunes de Inversión presentada a la Comisión Nacional de Valores. La misma contempla la evaluación de los siguientes parámetros: grado de diversificación de riesgo de la cartera del Fondo, políticas de inversión y características de administración del Fondo. De la evaluación ponderada de cada uno de los factores detallados surge la calificación asignada a las cuotapartes. Asimismo, la Calificadora ha evaluado favorablemente el compromiso adquirido por la Sociedad Gerente, que se ha fijado adoptar políticas y estrategias de inversión tendientes a lograr una diversificación lo más amplia posible del haber del Fondo dentro de los parámetros de calidad de instrumentos comprometidos. Declara conforme lo establece la reglamentación aplicable que la opinión de la Sociedad Calificadora no debe ser entendida como recomendación a suscribir el instrumento calificado. El informe completo que sustenta la calificación se encuentra disponible en DUFF & PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD
CALIFICADORA DE RIESGO S.A. Buenos Aires, 8 de octubre de 1998.
Director - Gabriel Rubinstein e. 16/10 Nº 168.908 v. 16/10/98

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CALIFICADORA DE RIESGO
S.A.
FUNDCORP SOCIEDAD GERENTE DE FONDOS COMUNES DE INVERSION S.A. DUFF &
PHELPS DE ARGENTINA SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO S.A. inscripta con el Nº 1 en el Registro de la Comisión Nacional de Valores y con domicilio en Avda. Santa Fe 846 piso 6º Teléfono 311-3833 en cumplimiento del Decreto 656/92, artículo 4º, y de la Resolución General C.N.V. Nº 290/97 arts. 15º, 16º, 17º, 18º y 19º, informa que en la sesión ordinaria del Consejo de Calificación, de fecha 8 de octubre de 1998, se dictaminó, respecto de las Cuotapartes del Fondo Común de Dinero CMF Smart Money